2026-08

これまで拡大を続けてきたREIT市場で、今後注目されるのが合併や統合です。特に私募REITでは、金利上昇によって借入コストが増加し、新しい物件を取得して資産規模を拡大する従来の成長戦略が難しくなりつつあります。そこで選択肢となるのが、複数の...

REITについて調べていると、投資法人とは別にアセットマネージャーという存在が登場します。REITが多くの不動産を保有していることから、REIT自身が物件を探し、購入し、管理し、売却しているように思えるかもしれません。しかし、日本のREIT...

REITを分析するとき、保有している不動産の種類や利回り、LTVなどと並んで重要なのがスポンサーの存在です。REITでは、運用の背後に不動産会社や商社、鉄道会社、金融機関などの大手企業が存在するケースが多くあります。この企業がスポンサーです...

REITの財務を見るとき、LTVや借入金利と並んで重要なのがデットマチュリティです。デットマチュリティとは、簡単にいえば借入金や社債の返済期限、つまり満期のことです。REITは投資家から集めた資金だけで不動産を購入しているわけではありません...

かつて低金利時代の代表的な運用商品として拡大を続けてきた私募REITが、大きな転換点を迎えています。2026年には国内で初めて私募REITが解散し、ファンドの統合も始まりました。背景には、日本銀行の利上げによる金利上昇があります。不動産投資...

年金基金が柔軟な運用を行うとき、何の基準もなく自由に資産配分を変えてよいわけではありません。どこまでリスクを取ってよいのか、どの程度の値動きを許容するのかを測るための物差しが必要です。そこで使われるのが参照ポートフォリオです。2026年7月...

分散投資では、複数の資産を持てばそれだけでリスクを下げられるわけではありません。重要なのは、それぞれの資産がどのような値動きをするかです。例えば株式が下落したときに債券が上昇すれば、株式の損失を債券の上昇である程度補うことができます。反対に...

長期投資では、最初に資産配分を決めただけでは十分ではありません。なぜなら、株式や債券の価格は日々変動するため、時間がたつと当初の資産配分からずれていくからです。例えば、株式50％、債券50％で運用を始めても、株価が大きく上昇すれば株式の割合...

年金基金や機関投資家の長期運用では、どの銘柄を買うか以上に重要とされてきたものがあります。それが戦略的資産配分です。株式、債券、不動産などに、どの程度の割合で資金を振り分けるのかをあらかじめ決め、その基本方針を長期的に維持する考え方です。短...

世界の大手年金基金で、資産運用の考え方に変化が起きています。これまで年金運用では、株式や債券などの資産ごとに投資割合を決め、その配分を長期間維持する方法が主流でした。ところが、インフレや金利上昇によって株式と債券が同時に値下がりする場面が増...