FP 企業年金のデュレーションとは何か 将来の年金支払いと債券運用を合わせる理由編
企業年金の資産運用では、単に高い利回りを得ればよいわけではありません。将来、加入者や受給者へ年金を支払う必要があるからです。そこで重要になる考え方の一つがデュレーションです。デュレーションというと、債券価格が金利変動によってどの程度動くかを...
ライフプラン
FP FP 金利が上がっているのになぜ企業年金は国債をすぐ買わないのか 債券価格下落との関係編
日本の金利が上昇し、国債の利回りにも投資妙味が戻ってきました。長く続いた低金利時代には、企業年金が国内債券だけで十分な運用収益を確保することは簡単ではありませんでした。それなら、金利が上昇した今こそ国債を大量に買えばよいようにも思えます。し...
FP 金利上昇は企業年金に追い風なのか 国内債券で利回りを確保しやすくなる理由編
日本では長期間にわたって低金利が続き、企業年金にとって厳しい運用環境が続いてきました。安全性を重視して国内債券を保有しても十分な利回りを得にくく、必要な運用収益を確保するためには株式や外国債券などにも資産を分散する必要があったからです。とこ...
FP 予定利率を上げると企業年金は必ず増えるのか 運用利回りと給付額は同じではない理由編
金利が上昇すると、確定給付企業年金であるDBでも予定利率を引き上げる余地が生まれます。そこで気になるのが、予定利率が上がれば自分が将来受け取る企業年金も増えるのかという点です。予定利率が1%から2%になれば、年金も増えるように感じるかもしれ...
FP 企業年金の予定利率とは何か 金利が上がるとDBの給付改善を検討できる理由編
確定給付企業年金であるDBについて調べていると、「予定利率」という言葉が出てきます。予定利率は企業年金の掛金や財政運営を考えるうえで重要な数字ですが、預金金利や実際の運用利回りとは意味が違います。長く続いた低金利環境が変わり、国内金利が上昇...
FP インフレで企業年金は増えるのか 金利上昇と賃上げがDBの給付改善につながる理由編
物価が上がると、同じ金額の年金を受け取っていても実際に買えるモノやサービスは少なくなります。公的年金では物価や賃金の変動を一定程度反映する仕組みがありますが、企業年金は制度によって仕組みが異なります。ところが、最近の賃金上昇と金利上昇によっ...
FP 日本国債の最大の買い手はこれから誰になるのか 日銀と銀行と生保と海外投資家の役割変化編
日本は巨額の国債を発行しています。その国債を誰が買うのかは、日本の金利や財政を考えるうえで極めて重要です。これまで日本国債市場では、日銀、銀行、生命保険会社、年金などがそれぞれ大きな役割を果たしてきました。しかし現在、その構造が変化していま...
FP 生保の運用変化から何が読み取れるのか 若者の金融行動が日本の長期金利を動かすまで編
若い世代が生命保険に加入する割合が低下することと、日本の長期金利にはどのような関係があるのでしょうか。一見すると、ほとんど関係がないように見えます。しかし生命保険会社を間に置いて考えると、一本の流れとしてつながります。若者の金融行動が変われ...
FP 金利のある世界で生命保険はどう変わるのか 予定利率と保険商品の魅力が再び高まる可能性編
日本では長い間、金利が極めて低い状態が続いてきました。この低金利は預金だけでなく、生命保険商品にも大きな影響を与えてきました。生命保険会社が安全性の高い国債で十分な運用収益を確保できなければ、貯蓄性の高い保険商品にも魅力的な条件を設定しにく...
FP 生命保険会社は国債だけで運用しているのか 社債や外国債券などに投資する理由編
生命保険会社の資産運用というと、日本国債を思い浮かべる人が多いかもしれません。確かに国債は、生保にとって重要な運用資産です。しかし、生保が運用しているのは国債だけではありません。社債、外国債券、株式など、さまざまな資産へ投資しています。なぜ...