経営

中小企業支援の議論において、「支援」と「淘汰」はしばしば対立する概念として捉えられます。企業を守るのか、それとも市場の競争に委ねるのか。この二項対立は分かりやすい一方で、現実の政策設計を考えるうえでは十分ではありません。これまで見てきたよう...

中小企業支援の議論において、「ゾンビ企業」という言葉がしばしば用いられます。本来であれば市場から退出すべき企業が、金融支援などによって存続し続ける状態を指す概念です。金融支援は本来、企業の成長や経済の活性化を目的として行われるものです。しか...

中小企業金融において、信用保証制度は長年にわたり中心的な役割を果たしてきました。金融機関の融資に保証を付すことで資金調達を容易にするこの仕組みは、多くの企業にとって不可欠なインフラとされています。しかし、その存在は本当に不可欠なのでしょうか...

日本では長年にわたり、中小企業支援が重要な政策課題として位置づけられてきました。金融支援、補助金、税制優遇など、多様な施策が講じられています。しかし、その支援は本当に意図した成果につながっているのでしょうか。支援の「対象」は明確でも、「目的...

中小企業の資金調達の世界で、大きな構造変化が進んでいます。これまで地域金融機関が担ってきた領域に、メガバンクやフィンテックが本格的に参入し、競争の軸そのものが変わりつつあります。単なる競争激化ではなく、金融の仕組みそのものが変わる局面に入っ...

企業不正は「発覚した時点」ではなく、「なぜ長期間見抜けなかったのか」に本質があります。今回のKDDIの事例は、不正そのもの以上に、7年以上にわたり見逃された構造に重要な示唆があります。単なる不正事例ではなく、組織としての統治機能がどの段階で...

サステナビリティ情報の開示は、制度対応として急速に広がっています。しかし、この流れを単なる開示義務の拡大として捉えるだけでは、その本質を見誤る可能性があります。本シリーズでは、サステナ開示が投資家にとってなぜ重要なのか、市場にどのように織り...

サステナビリティ経営は企業価値を高めるのか。この問いは、近年の資本市場における重要な論点の一つです。理念としての重要性は広く認識されているものの、実証的にどの程度企業価値に結びついているのかについては、必ずしも一枚岩の結論があるわけではあり...

サステナビリティ情報は、投資家の意思決定において重要性を増しています。しかし実務上の論点は、その情報が実際に企業価値へどの程度織り込まれているのかという点にあります。評価されているのか、それとも過大評価や形式的評価にとどまっているのか。この...

サステナビリティ情報の開示は、単なる企業の社会的責任の表明ではなく、資本市場における重要な判断材料として位置づけられるようになっています。制度化が進む背景には、投資家の意思決定において非財務情報の重要性が高まっているという構造的な変化があり...