投資

株式市場は、企業が資金を調達し、投資家が株式を売買する重要な社会インフラです。そのため、システム障害やサイバー攻撃、大規模災害が起きた場合でも、できるだけ市場機能を維持することが求められます。こうした「市場がショックを受けても機能を維持し、...

株式市場は、現在では巨大な電子システムによって動いています。投資家の注文は証券会社を経由し、取引所のシステムで瞬時に処理されます。そのため、取引所のシステムに障害が起きると、単なるITトラブルでは済みません。売買そのものが停止し、多くの投資...

株式市場というと、東京証券取引所を思い浮かべる人が多いでしょう。しかし、株式を売買できる場所は証券取引所だけではありません。現在はPTSでも上場株式を売買できます。では、証券取引所とPTSは何が違うのでしょうか。両者はどちらも株式を売買する...

株式市場では、すべての投資家がまったく同じ情報を持っているわけではありません。しかし、会社の内部者だけが知っている重要な未公表情報を利用して株式を売買すれば、一般投資家との間に大きな不公平が生じます。こうした取引が「インサイダー取引」です。...

株価は本来、多くの投資家による売り注文と買い注文がぶつかることで形成されます。ところが、一部の投資家が意図的に注文や売買を行い、実際よりも売買が活発であるように見せたり、株価を特定の方向へ動かしたりすることがあります。こうした行為が「相場操...

株式市場では、売買システムが正常に動くだけでは十分ではありません。インサイダー取引や相場操縦などの不公正取引を防ぎ、上場企業の情報開示や市場ルールが適切に守られているかを監視する必要があります。日本の証券取引所では、こうした重要な役割の一部...

日本では、PTSが一定以上の市場シェアを持つと金融商品取引所への移行が問題になります。しかし取引所になった場合、現在の制度では東証上場銘柄をそのまま取り扱うことが難しくなります。これに対して米国には、一つの取引所に上場している株式を別の取引...

株価は、企業が一方的に決めているわけではありません。市場に参加する多くの投資家が売り注文と買い注文を出し、その需給がぶつかることで価格が形成されます。この働きを「価格発見機能」といいます。株式市場にとって価格発見機能は非常に重要です。企業の...

株式市場では、株価が上がるか下がるかだけでなく、「買いたいときに買えるか」「売りたいときに売れるか」も重要です。この売買のしやすさを表す考え方が「流動性」です。取引量の多い大型株ではあまり意識することがないかもしれませんが、売買の少ない銘柄...

株式を売買できる場所が増えることは、投資家にとって選択肢が広がるというメリットがあります。東京証券取引所に加えてPTSやダークプールなどが利用できれば、より有利な価格や長い取引時間を選べる可能性があります。一方で、取引場所が増えると注文が複...