経営 大株主が突然現れると株価はどう動くのか
ある日突然、著名な投資ファンドが上場企業の株式を5%以上保有していることが明らかになる。こうした大量保有報告書が提出されると、株価が大きく動くことがあります。なぜでしょうか。大株主の登場によって、その企業の売上高や利益が直ちに増えるわけでは...
2026-10
経営 経営 大量保有報告書を読めば大株主の狙いが見えてくる
上場企業の株式を5%を超えて保有すると、原則として大量保有報告書を提出しなければなりません。大量保有報告書というと、専門家が読む難しい開示資料という印象があるかもしれません。しかし、個人投資家にとっても非常に重要な情報が詰まっています。誰が...
経営 5%ルール違反の課徴金はなぜ軽いのか
上場企業の株式を5%を超えて保有した投資家には、大量保有報告書を提出する義務があります。ところが、この5%ルールに違反しても、現在の課徴金は必ずしも大きな金額にはなりません。大量の資金を運用する海外ファンドなどにとっては、課徴金が十分な抑止...
経営 大量保有報告の5%ルールはなぜ守られないのか
上場企業の株式を大量に取得した投資家には、その事実を市場に知らせる義務があります。いわゆる「5%ルール」です。ところが、このルールに違反するケースが年間約1,500件に及んでいるといいます。電子部品大手の太陽誘電株を巡っては、米ヘッジファン...
経営 会社は何を捨てるべきか 事業ポートフォリオ改革で経営者に問われる決断
企業の成長戦略というと、何を始めるかが注目されます。新しい事業へ進出する。企業を買収する。工場を建設する。研究開発を増やす。海外市場へ進出する。しかし、企業が使える資金や人材には限界があります。新しいことを始め続けるだけでは、事業も組織も膨...
税理士 税務部門は経営の後工程ではない M&A時代に求められる新しい役割
企業で大きな取引が決まった後、税務部門にこんな相談が持ち込まれることがあります。「この取引の税金はいくらになりますか」もちろん、税額を正確に計算することは税務部門の重要な仕事です。しかし、M&Aや事業再編が経営戦略の中心になる時代には、それ...
税理士 ドイツ企業はなぜ事業再編を進められたのか 税制が変えた企業行動
企業が事業や株式を売却した方が合理的だと分かっていても、実際にはなかなか売れないことがあります。理由の1つが税金です。長年保有してきた株式の価値が大きく上昇していれば、売却した瞬間に多額の利益が実現し、税負担が発生します。それなら売らずに持...
税理士 2001年度組織再編税制は日本企業をどう変えたのか
企業が合併したり、会社を分割したり、グループ内の事業を移したりする。現在では珍しくない企業再編です。しかし、こうした取引を行うときに大きな税負担が発生するとしたらどうでしょうか。経営上は事業を再編した方が合理的でも、税金が障害となって企業が...
経営 パーシャルスピンオフとは何か ソニーに続く企業が増える理由
日本企業の事業再編で、これまであまり聞かなかった言葉が注目されるようになりました。「パーシャルスピンオフ」です。企業が子会社などの事業を切り離して独立させる方法ですが、単純な事業売却とは違います。親会社が保有する子会社株式を株主へ分配しなが...
税理士 親子上場はさらに減るのか 新税制が企業グループ再編を後押しする可能性
日本企業の事業ポートフォリオ改革を考えるうえで、避けて通れないテーマの1つが親子上場です。親会社と子会社がともに株式市場へ上場する親子上場には、子会社が独自に資金調達できるなどのメリットがあります。一方で、親会社と子会社の一般株主との間に利...