FP 証券化商品は本当に安全なのか（信用リスク構造編）
証券化商品は、複数のローン債権を束ねることでリスクが分散され、「比較的安全」と説明されることが多い金融商品です。実際、格付がトリプルAとされる商品も少なくありません。しかし、2008年の金融危機の記憶が示すように、「分散されている＝安全」と...
投資
FP FP 証券化商品の再拡大は何を意味するのか（金利上昇時代の資金循環）
金利のある世界が戻ってきたことで、金融市場の構造に変化が生じています。その象徴の一つが、証券化商品の発行額の急増です。2025年度の国内発行額は約7.2兆円と、「パリバ・ショック」前の水準に迫る規模となりました。かつて金融危機の引き金の一つ...
FP 総括：REIT投資で本当に見るべきポイントは何か 利回りから構造へ、投資判断の再定義（シリーズ総括）
REIT投資はこれまで、「高い分配金利回り」を軸に語られることが多い分野でした。しかし、金利環境の変化や市場構造の変化を背景に、その前提は大きく揺らいでいます。本シリーズでは、増資、分配金、バリュエーション、金利環境という観点からREITを...
FP REITは今、買いなのか見送りなのか 金利上昇局面での投資判断の分岐点（金利環境編）
REIT市場は今、明確な転換点にあります。これまでの低金利環境を前提とした投資判断が通用しにくくなり、金利上昇がREITの収益構造に直接影響を及ぼしています。分配金利回りという魅力は依然として存在する一方で、その裏側ではコスト構造の変化や資...
FP 分配金が高いREITは本当に割安なのか 利回りとバリュエーションの誤解を解く（バリュエーション編）
REIT投資において、分配金利回りの高さは魅力的な指標です。市場でも「利回りが高い＝割安」と捉えられることが多く、投資判断の起点になっています。しかし、分配金利回りは本当に割安性を示しているのでしょうか。近年のREIT市場では、利回りの高さ...
FP REITの分配金はどこまで信用できるのか 見かけの利回りとキャッシュフローの乖離（キャッシュフロー分析編）
REITは「安定した分配金」が魅力の金融商品として広く認識されています。実際、多くの投資家は分配利回りを重視して投資判断を行っています。しかし、近年の市場環境の変化の中で、その分配金はどこまで信頼できるのかという疑問が改めて浮上しています。...
FP 苦境下のREITはなぜ増資に走るのか 投資主価値と成長戦略の分岐点（構造分析編）
REIT市場で増資が相次いでいます。2026年は年初から複数銘柄が資金調達を実施し、その規模は前年通年を上回る水準に達しています。本来、REITにおける増資は成長戦略の中核であり、物件取得を通じて分配金の拡大を目指す前向きな行動と位置付けら...
FP 割安に見える銘柄は本当に買いなのか バリュートラップの見抜き方
日本株市場では依然として「割安銘柄」が数多く存在しています。PBR1倍割れや低PERといった指標を見ると、魅力的に映る企業も少なくありません。しかし、これらの銘柄が本当に投資機会なのか、それとも「バリュートラップ（割安に見えるだけの銘柄）」...
FP 日本株は本当に割安なのか バリュエーション再検証の視点
日経平均株価が6万円台に到達し、日本株は再び注目の中心にあります。その一方で、市場ではいまだに「日本株は割安」という見方が根強く残っています。しかし、この割安論は現在も成立しているのでしょうか。単純な指標だけで判断すると、むしろ状況は変わり...
FP 借金投資はなぜ止められないのか リスクを拡大させる意思決定の歪み（行動経済学編）
韓国で拡大する借金投資は、制度や市場環境だけでは説明しきれません。高いリスクが明らかであるにもかかわらず、多くの個人がレバレッジ投資に踏み込み、損失を経験してもなお市場にとどまり続けます。本稿では、この現象を行動経済学の観点から整理し、「な...