FP トータルリターンスワップとは何か レバレッジETFが現物株の数倍動ける仕組み編
レバレッジETFには不思議な点があります。投資家から100億円しか集めていないETFが、なぜ200億円や300億円分の株式を保有しているかのような値動きを実現できるのでしょうか。その重要な仕組みの一つがトータルリターンスワップです。トータル...
ライフプラン
FP FP ボラティリティドラッグとは何か 相場が上下するだけでレバレッジETFが減価する仕組み編
レバレッジETFでは、対象となる株価指数や個別株が最終的にほとんど値下がりしていなくても、ETFの価格が下落していることがあります。その原因の一つがボラティリティドラッグです。ボラティリティとは価格変動の大きさを意味します。ドラッグには足を...
FP 日次リセットとは何か レバレッジETFを長期保有すると値動きがずれる理由編
レバレッジETFには、非常に誤解されやすい特徴があります。2倍型ETFなら、対象となる株価指数が1年間で20パーセント上昇すればETFは40パーセント上昇する。3倍型ETFなら60パーセント上昇する。このように考えたくなりますが、実際にはそ...
FP インバースETFとは何か 株価が下がると利益が出る仕組み編
株式投資では、株価が上昇すれば利益が出て、下落すれば損失が出るのが基本です。しかしETFの中には、この関係を逆転させた商品があります。株価指数などが下落すると価格が上昇するインバースETFです。インバースは逆という意味で、日本ではベア型ET...
FP 単一銘柄ETFとは何か 1社の株だけに投資するETFが急増する理由編
ETFと聞くと、多くの人はS&P500や日経平均株価など、多数の企業にまとめて投資する金融商品を思い浮かべるのではないでしょうか。一本購入するだけで数十社、数百社に投資できることがETFの大きな魅力でした。ところが米国では、その常識とはかな...
FP レバレッジ型ETFとは何か 米国で新規設定が急増する背景と相場変動を増幅する仕組み編
米国のETF市場が急速に膨張しています。2026年は新たに設定されたETFが7月までに1000本を超え、過去最多だった前年を上回るペースとなっています。その中心にあるのが、株価指数や個別株の値動きを2倍、3倍に増幅させるレバレッジ型ETFで...
FP 購買力平価とは何か 円は本当に歴史的に割安なのか編
円安が進むと、円は実力以上に売られている、円は歴史的に割安だという説明を目にすることがあります。その根拠として使われる代表的な考え方が購買力平価です。購買力平価では、同じ商品やサービスであれば、為替レートで換算した価格は長期的には同じような...
FP 実質利回りとは何か 金利が高くても日本国債が魅力的とは限らない理由編
日本の長期金利が上昇しています。長く続いた超低金利の時代と比べれば、日本国債の利回りはかなり高くなりました。金利が高くなれば、国債は投資対象として魅力的になるように思えます。しかし海外の機関投資家は、単純に日本国債の表面上の金利だけを見て投...
FP 消費税減税でなぜ国債金利が上がるのか 減税と財政とインフレの関係編
消費税の減税と聞くと、家計の負担が軽くなり、物価を押し下げる政策というイメージを持つ人が多いでしょう。ところが債券市場では、消費税減税が発表されると日本国債が売られ、長期金利が上昇することがあります。一見すると不思議です。消費税率を下げれば...
FP 円安と国債安はどこまで続くのか 海外投資家が警戒する日本市場の構造変化編
円相場と日本国債が大きく揺れています。日米による協調為替介入が実施され、政府は食料品の消費税減税を決定しました。通常であれば円高や家計支援につながる政策として受け止められそうですが、海外の大手運用会社からは、円にも日本国債にもなお下落余地が...