ブラジル大統領選挙で右派のフラビオ・ボルソナロ上院議員が躍進したことで、金融市場では米国との関係改善への期待が高まっています。
ボルソナロ氏はトランプ米政権との距離が近く、政権交代が実現すれば追加関税を巡る交渉などが進む可能性があります。
しかしブラジル外交には難しい問題があります。
米国との関係を強化すれば、それだけでブラジル経済が有利になるわけではありません。
ブラジル最大の貿易相手国は中国だからです。
政治では米国。
貿易では中国。
この2つの大国との関係をどう両立するのか。
今後のブラジル経済を見るうえで重要なテーマになりそうです。
米国との関係改善を市場が期待する理由
ボルソナロ氏の勝利を金融市場が好感している理由の1つが、米国との関係です。
米国は世界最大級の経済大国であり、ブラジルにとって重要な投資国でもあります。
関税などの貿易障壁が低下すれば、ブラジル企業が米国市場へ進出しやすくなる可能性があります。
さらに米国企業によるブラジルへの投資拡大も期待できます。
特に注目されるのが資源分野です。
原油や天然ガス、レアアースなどの重要鉱物を巡って、米国は供給網の多様化を進めています。
豊富な天然資源を持つブラジルは、その有力な候補になります。
しかし最大の貿易相手国は中国
一方、ブラジル経済にとって中国の存在は極めて大きくなっています。
記事によれば、ブラジルの対中貿易額は対米貿易額の約2倍に達しています。
中国はブラジルから大量の商品を購入しています。
大豆。
鉄鉱石。
原油。
こうした一次産品の輸出がブラジルの貿易黒字を支えています。
そのため米国との政治関係を優先するあまり、中国との貿易関係を悪化させればブラジル経済に大きな影響が及ぶ可能性があります。
外交上は米国に近づけても、経済面で中国を簡単に切り離すことはできません。
中国はブラジルの巨大な顧客
ブラジルと中国の関係を考えるときには、単純な友好国や対立国という見方では不十分です。
重要なのは、中国がブラジルにとって巨大な顧客であることです。
企業経営に置き換えて考えると分かりやすくなります。
売上高の大きな割合を占める主要顧客との取引を突然縮小することは簡単ではありません。
たとえ他の顧客との関係が良くなっても、それだけで主要顧客を失った売上高を補えるとは限りません。
ブラジルにとって中国との関係も同じです。
中国経済がブラジル産の資源や農産物を大量に購入する構造がある以上、外交だけで簡単に変えられる関係ではありません。
米中対立でブラジルの価値はむしろ高まる
興味深いのは、米中対立がブラジルにとって必ずしもマイナスではないことです。
両国が経済安全保障を重視するほど、資源大国ブラジルの価値が高まる可能性があります。
米国は重要鉱物などの中国依存を減らしたい。
中国は食料や鉄鉱石、原油などを安定的に確保したい。
双方にとってブラジルとの関係を維持する理由があります。
ブラジルから見れば、この状況は外交上の交渉力につながります。
どちらか一方だけに依存するのではなく、双方との関係を利用して投資や貿易を拡大できれば大きな利益を得られる可能性があります。
レアアースが新たな交渉材料になる
特に注目したいのがレアアースです。
ブラジルは世界2位のレアアース埋蔵量を持つとされています。
電気自動車や風力発電、高性能電子機器、防衛装備などに使用されるレアアースは、経済安全保障上の重要物資になっています。
これまでレアアースの供給網では中国が圧倒的な存在感を持ってきました。
そのため米国は調達先を多様化する必要があります。
ブラジルでレアアース開発が本格化すれば、米国から見たブラジルの戦略的重要性はさらに高まるでしょう。
一方、中国企業にとってもブラジルの資源開発は重要な投資対象になり得ます。
レアアースはブラジルにとって、大国間外交の新たな交渉材料になる可能性があります。
米国への接近にもリスクがある
ただし米国との関係強化が常にブラジルに有利とは限りません。
米国も自国産業を優先します。
関税政策や補助金政策では、米国内の雇用や企業利益が優先されることがあります。
政治的に友好的な関係を築いたとしても、貿易交渉では利害が対立することがあります。
国家間の関係では、親しいかどうかと経済的な利益が一致するとは限りません。
ブラジルに必要なのは米国との政治的な近さだけではなく、自国にとってどのような経済的利益を得られるのかを冷静に判断することです。
中国との関係も単純ではない
中国との経済関係にもリスクがあります。
最大の問題は依存度です。
中国向け輸出が増えればブラジル経済には追い風になります。
しかし中国経済が減速すれば、その影響を強く受けることになります。
特に鉄鉱石や原油などの商品価格は、中国の需要動向によって大きく変化することがあります。
中国への輸出依存が高すぎれば、中国の景気変動がそのままブラジルの企業利益や税収、通貨へ波及します。
中国との関係を維持しながら、輸出先を多様化することも重要になります。
ブラジルが目指すべきは二者択一ではない
米国か中国か。
こうした二者択一でブラジル外交を見ると、本質を見誤る可能性があります。
ブラジルにとって合理的なのは、どちらか一方を選ぶことではありません。
米国からは資金や技術、投資を呼び込む。
中国には資源や農産物を輸出する。
欧州や日本、インドなどとも経済関係を広げる。
複数の国との関係を持つことで、特定国への依存を抑えることができます。
世界が分断されるほど、どちらにも完全には属さない国の価値が高まる可能性があります。
ブラジルはその代表的な国になり得ます。
外交力が企業価値にも影響する時代
かつて企業分析では、売上高や利益、財務内容を見ることが中心でした。
しかし現在は地政学を無視できません。
関税。
輸出規制。
経済制裁。
重要鉱物。
サプライチェーン。
国家間の政治関係が企業業績へ直接影響する時代になっています。
ブラジル企業を見る場合にも、米国と中国の関係を考える必要があります。
特に資源企業や農業関連企業では、外交政策の変化が売上高や投資計画を左右する可能性があります。
政治と企業経営の距離は以前より近くなっています。
結論
ブラジルにとって、米国と中国のどちらを選ぶかという考え方は現実的ではありません。
米国は重要な投資国であり、資源開発や技術面で協力を深める余地があります。
一方、中国は最大の貿易相手国であり、ブラジル産の大豆、鉄鉱石、原油などを大量に購入しています。
どちらもブラジル経済にとって欠かせない存在です。
むしろ米中対立が激しくなるほど、両国から必要とされるブラジルの戦略的価値は高まる可能性があります。
重要なのは、その立場を自国の成長につなげられるかです。
米国から投資と技術を呼び込み、中国との巨大な貿易を維持し、さらに日本や欧州、インドなどとの関係も広げる。
そうした多方面外交を実現できれば、ブラジルは米中対立のはざまで翻弄される国ではなく、大国間競争を成長機会に変える国になる可能性があります。
次期政権に求められるのは、どちらかを選ぶことではありません。
両国との距離を巧みに調整しながら、ブラジル自身の利益を最大化する外交力なのだと思います。
参考
日本経済新聞 2026年10月7日朝刊 ブラジル株が最高値更新、「親ビジネス政権」先取り 予想覆し右派躍進