FP 見えないリスクとどう向き合うべきか 投資判断の構造を読み解く
資産運用において、リスクという言葉は日常的に使われています。しかし、実務の現場で問題となるのは、「見えているリスク」ではなく「見えていないリスク」です。特に近年拡大しているプライベートクレジットのような分野では、価格変動が小さく見える一方で...
ライフプラン
FP FP プライベートクレジットは債券の代替となり得るのか 収益とリスクの再定義
近年、資産運用の現場において、プライベートクレジットが「債券の代替」として語られる場面が増えています。特に低金利環境が長く続いた日本では、利回りを求める投資家にとって魅力的な選択肢として注目されています。しかし、本当にプライベートクレジット...
FP ファンド融資型投信の急拡大 高利回りの裏にある構造リスク
低金利環境が長く続いた日本において、資産運用の選択肢は大きく変化しています。近年、富裕層を中心に急速に拡大しているのが、プライベートクレジットを活用した投資信託です。表面的には「高利回り・分散投資」という魅力的な商品に見えますが、その裏側に...
FP 住宅はいつ「正解」を失うのか 住宅意思決定の最終整理
住宅の選択は、長らく「持ち家が得か、賃貸が得か」という形で語られてきました。しかし、地価の変動、働き方の多様化、ライフスタイルの変化が進むなかで、この問い自体が成立しにくくなっています。本稿では、これまで整理してきた持ち家・賃貸・定期借地権...
FP 持ち家・賃貸・定期借地権 三択の最終整理 住宅の最適解はどこにあるのか
住宅の選択は、多くの場合「持ち家か賃貸か」という二択で語られてきました。しかし近年、定期借地権マンションの存在が加わることで、この構図は三択へと変化しています。それぞれの選択肢には明確な特徴があり、優劣ではなく「前提によって最適解が変わる」...
FP 老後に定期借地権マンションは成立するのか 出口戦略から考える住宅の選び方
定期借地権マンションは、価格の割安さや好立地といったメリットから注目を集めています。一方で、契約期間があるという特性から、老後においても成立するのかという点には慎重な検討が必要です。本稿では、定期借地権マンションを老後の住まいとして考えた場...
FP 定期借地権マンションの増加が意味するもの 地価上昇時代の住宅選択の変化
地価の上昇が続くなか、首都圏では定期借地権付きマンションの供給が急増しています。2025年には供給戸数が前年比2.7倍となり、過去最多を記録しました。この動きは単なる供給増ではなく、住宅市場そのものの構造変化を示唆しています。本稿では、定期...
FP 市場に勝つとはどういうことか 効率的市場仮説から考える投資の前提
これまで本シリーズでは、投資信託の評価指標やアクティブ運用の再現性について整理してきました。その流れの中で浮かび上がるのが、「そもそも市場に勝つことは可能なのか」という根本的な問いです。本稿では、この問いを整理するための代表的な考え方である...
FP 良いアクティブファンドは存在するのか 再現性という視点で考える投資判断
アクティブファンドは、市場平均を上回るリターンを目指す運用手法です。しかし、多くの研究では長期的に市場を上回り続けるファンドは限られているとされています。では、そもそも「良いアクティブファンド」は存在するのでしょうか。本稿では、その問いを「...
FP アクティブ vs インデックスをどう判断するか 指標から再整理する投資判断
投資信託を選ぶ際、多くの人が直面するのがアクティブファンドとインデックスファンドのどちらを選ぶべきかという問題です。一般的には、低コストで市場平均を目指すインデックスファンドが有利とされる一方で、市場を上回るリターンを狙うアクティブファンド...