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中央銀行の重要な役割の一つが物価の安定です。インフレが強くなれば金利を引き上げ、景気が大きく悪化すれば金利を引き下げるなど、経済や物価の状況に応じて金融政策を運営します。ところが政府の借金が非常に大きくなると、この金融政策に別の問題が入り込...

金利が上昇すると、住宅ローンや企業の借入金の利息が増えることがあります。実は政府も同じです。政府は国債を発行して巨額の資金を調達しているため、金利が上昇すると国債の利払い費が増えていきます。特に政府債務が大きい国では、わずかな金利上昇でも長...

米財務省が米国債のバイバックを拡大すると、「米国が国債を買い支えている」「量的緩和と同じではないか」と感じる人もいるかもしれません。確かに米財務省による国債バイバックと、FRBによる量的緩和には共通点があります。どちらも市場から米国債を買う...

米国の財政問題を巡って、米財務省による「米国債のバイバック」が注目されています。バイバックとは買い戻しという意味です。企業が自社株を市場から買い戻す自社株買いを思い浮かべる人もいるかもしれません。米国債のバイバックでは、米政府が過去に発行し...

米国の連邦政府債務が史上初めて40兆ドルを超えました。40兆ドルという金額はあまりにも大きいため、それだけを見ると「米国は返済できるのか」と考えたくなります。しかし、政府の借金は家計の住宅ローンとは仕組みが違います。政府は国債を発行し、満期...

金価格が上昇しているとき、その理由として「インフレへの備え」という説明をよく聞きます。一方、最近では「ディベースメント取引」という言葉も使われるようになっています。どちらの場合も金が買われるため、同じ投資行動のように見えます。しかし、その背...

金やビットコインが上昇する局面で、最近よく聞かれるようになった言葉が「ディベースメント」です。日本語では「通貨価値の希薄化」などと説明されます。この言葉から、中央銀行がお金を大量に発行して通貨の価値を下げることをイメージする人も多いかもしれ...

世界の投資マネーに、再び「ドル離れ」を意識する動きが出ています。米国の財政悪化への懸念を背景にドルが売られる一方、金や銀、ビットコインなどが上昇しています。市場で注目されているのが「ディベースメント取引」です。単なるドル安とは少し意味が違い...

私たちが日常生活で使うお金は、すでに現金だけではありません。給料は銀行口座に振り込まれ、買い物ではクレジットカードや電子マネー、スマートフォン決済を利用します。そこに新しく加わろうとしているのがステーブルコインです。ステーブルコインの世界市...

ステーブルコインが普及すると、銀行にとって大きな問題になる可能性があります。それが預金の流出です。例えば銀行口座に100万円を置いていた人が、その100万円を円建てステーブルコインへ交換したとします。利用者から見れば、銀行預金100万円がス...