新NISAが始まり、多くの人が積立投資を続けています。

「毎月コツコツ積み立てることが大切」という考え方は広く浸透しました。しかし、その一方で意外なほど議論されていないテーマがあります。

それが出口戦略です。

投資信託をどう買うかについては多くの情報がありますが、いつ、どのように使うかについてはあまり語られていません。

資産形成の目的はお金を増やすことではなく、お金を使って人生を豊かにすることです。

その意味では、出口戦略こそ投資の最終目的といえるかもしれません。

では、新NISAの出口戦略はいつから考えるべきなのでしょうか。

出口戦略は運用開始時から考えるもの

多くの人は資産が十分に増えてから出口を考えようとします。

しかし本来は逆です。

どのように使うのかを考えるからこそ、必要な資産額が見えてきます。

例えば老後生活費として毎月5万円を補いたい人と、毎月20万円を補いたい人では必要な資産額が大きく異なります。

また70歳から使う予定なのか、80歳から使う予定なのかでも運用方針は変わります。

目的地を決めずに出発する旅行が不安なのと同じように、出口を考えずに投資を続けることには限界があります。

出口戦略は資産形成の終盤ではなく、スタート時点から考えるべきテーマなのです。

老後は資産形成期より長い可能性がある

人生100年時代と呼ばれる現在、65歳で退職しても30年以上の人生が続く可能性があります。

これは決して短い期間ではありません。

仮に60歳で1億円の資産を築いたとしても、その後40年間使うのであれば毎年250万円ずつ取り崩すだけで資産は尽きてしまいます。

しかも実際には物価上昇や医療費、介護費用なども発生します。

つまり老後は「投資終了後の生活」ではなく、「運用しながら取り崩す生活」になるのです。

積立期間だけではなく、取り崩し期間についても長期的な視点が必要になります。

取り崩しの最大の敵は暴落のタイミング

資産形成期の暴落は、それほど怖くありません。

むしろ安く買える機会にもなります。

しかし取り崩し期の暴落は話が変わります。

例えば退職直後に株価が半分になった場合、生活費を確保するために安値で売却しなければならないことがあります。

この状態が続くと資産の回復力が大きく損なわれます。

これを「シーケンス・オブ・リターン・リスク」と呼びます。

同じ平均利回りでも、暴落が取り崩し初期に起きるか後半に起きるかで資産寿命は大きく変わるのです。

出口戦略では利回り以上にリスク管理が重要になります。

定率取り崩しという考え方

近年注目されているのが定率取り崩しです。

例えば資産残高の4％を毎年取り崩す方法です。

資産が増えれば取り崩し額も増えます。

資産が減れば取り崩し額も減ります。

一定額を取り崩す方法よりも資産が枯渇しにくい特徴があります。

海外では「4％ルール」として知られていますが、日本では年金制度や社会保障制度が異なるため、そのまま適用できるわけではありません。

それでも資産寿命を延ばす考え方として参考になるでしょう。

重要なのは、一気に使うのではなく長期間にわたり計画的に使うことです。

年金は最強の出口戦略かもしれない

日本には公的年金という強力な仕組みがあります。

終身で受け取ることができ、長生きしてもなくなりません。

つまり年金は資産寿命を気にする必要がない収入源です。

そのため老後資産を考える際には、まず年金収入を把握することが重要です。

年金で生活費の大部分を賄える人は、投資資産を急いで取り崩す必要がありません。

逆に年金だけでは不足する人は、その不足額を補うための出口戦略を考える必要があります。

老後資産は年金と一体で設計するものなのです。

人生後半戦は使う力も重要になる

多くの人は資産を増やすことに集中します。

しかし人生後半戦では、お金を使う力も重要になります。

資産を残すことだけが目的になると、使うべき時に使えなくなります。

旅行を楽しむ。

健康維持に投資する。

家族との時間を充実させる。

こうした支出は単なる消費ではなく、人生の満足度を高める投資ともいえるでしょう。

老後資産は墓場まで持っていくためのものではありません。

人生を豊かにするために活用するものです。

結論

新NISAの出口戦略は、資産が増えてから考えるものではありません。

投資を始めた時から考えるべきテーマです。

人生100年時代では、積み立てる期間と同じくらい、あるいはそれ以上に取り崩す期間が長くなります。

そのため重要なのは最大の資産を築くことではなく、資産を長持ちさせながら豊かな生活を実現することです。

新NISAは資産形成の制度ですが、その本当の価値は老後の安心と自由な時間を生み出すことにあります。

投資の成功とは、資産残高の大きさではなく、自分らしい人生を送るためにお金を活用できることなのかもしれません。

参考

所長のミカタ

日本経済新聞 朝刊 2026年6月20日

「米国株、日本マネー吸引　国内の『原石』企業探し急務」