銀行は預金を集め、そのお金を企業へ貸し出すというイメージがあります。
実際、預金は銀行にとって重要で安定した資金調達手段です。
しかし現在の銀行は、預金だけを使って融資を行っているわけではありません。
市場から資金を調達することもできます。
さらに銀行自身がすべての融資資産を持ち続けるのではなく、資産運用会社や投資ファンドなど外部投資家の資金を活用する動きもあります。
企業の資金需要が巨大化するなか、銀行の役割は自分のお金を貸すことから、さまざまな資金を企業へつなぐことへ広がりつつあります。
預金は銀行にとって重要な資金である
銀行の基本的なビジネスを考えるとき、まず重要になるのが預金です。
個人や企業から預金を集め、その資金などを企業や個人への融資に回します。
銀行は預金者へ預金金利を支払い、融資先から貸出金利を受け取ります。
貸出金利と資金調達コストとの差が銀行収益の重要な部分になります。
そのため低いコストで安定した預金を大量に持つことは、銀行にとって大きな強みです。
金利のある世界では、預金をどれだけ確保できるかがこれまで以上に重要になります。
融資額と預金額は必ず一致するわけではない
銀行の貸出金が増えたからといって、同じ金額だけ預金を増やさなければならないわけではありません。
銀行には預金以外にも資金調達手段があります。
金融市場から資金を調達したり、債券を発行したりすることができます。
銀行間で資金を融通する市場もあります。
そのため預金が減少した瞬間に、同じ金額だけ融資を減らさなければならないという単純な関係ではありません。
ただし市場からの資金調達は、預金より金利や市場環境の影響を受けやすい場合があります。
安定した預金には依然として大きな価値があります。
銀行のバランスシートには限界がある
銀行が巨大な融資案件を次々と抱えると、銀行自身の資産も膨らんでいきます。
銀行の貸借対照表では、企業への貸出金は資産として計上されます。
例えば1兆円を企業へ融資すれば、原則として銀行には1兆円の貸出資産が生まれます。
融資を増やし続ければ、それに応じた資金調達や自己資本、リスク管理が必要になります。
銀行だからといって無制限に貸出金を増やせるわけではありません。
そこで重要になるのが、銀行自身のバランスシートだけに頼らない方法です。
外部投資家のお金を融資に活用する
銀行以外にも、運用先を探している巨額の資金があります。
年金基金、保険会社、資産運用会社、投資ファンドなどです。
こうした投資家は株式や債券だけでなく、企業向け融資などを投資対象とすることがあります。
銀行が持つ融資案件と、投資先を探している外部資金を結び付けることができれば、銀行自身だけですべての資金を負担する必要がなくなります。
銀行は企業を審査し、融資案件を組成する能力を提供します。
外部投資家は資金を提供します。
それぞれの強みを組み合わせる仕組みです。
三井住友銀行でも外部資金活用の動きがある
日本経済新聞によると、三井住友銀行では米資産運用大手ニューバーガー・バーマンと共同投資ファンドをつくり、外部投資家の資金を活用する動きがあります。
背景にあるのが企業の旺盛な資金需要です。
大型M&Aや設備投資が増えれば、銀行に持ち込まれる融資案件も大きくなります。
すべての案件を銀行自身の資金だけで抱えれば、バランスシートが急速に膨らみます。
外部投資家の資金を利用できれば、銀行自身の資金負担を抑えながら企業の資金需要に対応しやすくなります。
銀行は融資を作る能力を生かせる
銀行の強みは預金を持っていることだけではありません。
企業との長年の取引関係があります。
企業の財務内容を分析する能力があります。
どの程度の金額なら返済できるのかを判断する与信管理の経験もあります。
大型案件では契約条件を設計し、複数の金融機関を集める能力もあります。
つまり銀行には融資案件そのものを発掘し、審査し、組成する力があります。
外部投資家の資金を利用する場合でも、この銀行の機能は重要です。
融資を銀行だけで抱え込まない考え方が広がる
従来は銀行が企業へ融資し、その貸出金を満期まで銀行自身が保有する形が中心でした。
しかし巨大な資金需要に対応するためには、融資を銀行だけで抱え込まない方法も重要になります。
例えば複数の銀行が参加するシンジケートローンがあります。
さらに銀行以外の投資家が融資資産に投資する仕組みもあります。
銀行が案件を組成し、その一部を他の金融機関や投資家が保有することで、資金とリスクを分散できます。
銀行は融資の実行主体であると同時に、資金の仲介者としての役割を強めることになります。
外部資金を使えば融資余力を広げられる
例えば銀行が1,000億円の大型融資案件を獲得したとします。
銀行が1,000億円すべてを自分で保有すれば、その分だけ銀行の資産が増えます。
一方、その一部を外部投資家が負担する仕組みを利用すれば、銀行自身が抱える金額を抑えることができます。
空いた余力を別の融資案件に使うことも可能になります。
AI、半導体、M&Aなどで巨額の資金需要が相次ぐ場合には、この資金循環が重要になります。
限られた銀行のバランスシートを効率的に使う考え方です。
外部投資家にもメリットがある
外部投資家にとっても企業向け融資は投資対象になります。
投資家は運用資金から一定の収益を得る必要があります。
銀行融資などの信用資産に投資すれば、借り手企業が支払う金利などから収益を得られる可能性があります。
株式とは異なる値動きや収益特性を持つ資産へ投資することで、運用資産を分散することもできます。
銀行が持つ企業審査や案件組成の能力を利用できる点も意味があります。
銀行と投資家の双方に役割がある仕組みなのです。
外部資金を使えばリスクが消えるわけではない
ただし外部投資家の資金を利用すれば問題がすべて解決するわけではありません。
企業が返済できなくなれば、融資資産を保有する投資家にも損失が発生する可能性があります。
銀行が融資案件を組成する段階で適切な審査を行わなければ、質の低い融資が市場へ広がる危険もあります。
誰が最終的に信用リスクを負担しているのかを明確にすることが重要です。
資金の出し手が銀行から投資家へ変わっても、企業融資そのもののリスクがなくなるわけではありません。
それでも預金が不要になるわけではない
外部投資家の資金を利用できるのであれば、銀行は預金を集めなくてもよいように思えるかもしれません。
しかしそうではありません。
預金は銀行にとって安定した資金調達基盤です。
市場環境が悪化すれば、外部投資家が新しい融資資産への投資を控える可能性があります。
市場金利が上昇すれば、外部から資金を調達するコストも上昇します。
安定した預金を持っていれば、市場環境が変化したときにも融資を継続しやすくなります。
外部資金は預金の完全な代替ではなく、銀行の資金調達や融資能力を補完するものと考える必要があります。
銀行は資金の提供者から資金の設計者へ広がる
巨大投資の時代には、銀行自身の預金と自己資本だけですべての資金需要を支えることは難しくなります。
そこで銀行は企業の資金需要を分析し、どの資金をどのように組み合わせるかを設計する役割を強めます。
銀行融資を使うのか。
シンジケートローンにするのか。
社債を組み合わせるのか。
外部投資家の資金を利用するのか。
企業に必要な資金をさまざまな金融市場から集めること自体が銀行の重要な仕事になります。
結論
銀行は預金がなければ一切融資できないわけではありません。
預金以外にも市場から資金を調達できます。
さらに外部投資家の資金を企業融資へ取り込むことで、銀行自身のバランスシートだけに頼らず融資余力を広げる方法もあります。
三井住友銀行では、米資産運用大手ニューバーガー・バーマンと共同投資ファンドをつくり、外部投資家の資金を活用する動きがあります。
企業のM&Aや設備投資が巨大化すれば、銀行だけですべての資金を供給することは難しくなります。
そのため銀行には自らお金を貸す機能だけでなく、投資家の資金を企業へつなぐ機能が求められます。
ただし外部資金を使っても融資の信用リスクがなくなるわけではありません。
また預金は安定した資金調達基盤として引き続き重要です。
銀行のビジネスは、預金を集めて融資するという従来の形から、銀行、他の金融機関、資産運用会社、投資家の資金を組み合わせて企業へ届ける形へ広がりつつあるのです。
参考
日本経済新聞 2026年9月23日朝刊 大手行、国内融資に回帰