経営 真摯な買収提案とは何か 経営者が気に入らないという理由だけで買収を拒めない仕組み編
ある日、上場会社に突然、他社から買収提案が届いたとします。現在の株価より高い価格で株式を取得し、会社の経営支配権を握りたいという内容です。対象会社の経営陣からすれば、自分たちが望んでいない買収かもしれません。しかし、経営陣が相手を気に入らな...
M&A
経営 経営 企業買収における行動指針とは何か 同意なき買収を経営陣だけで拒めなくなった理由編
上場会社に突然、買収提案が届いたとします。しかも、その会社の経営陣が望んでいたM&Aではありません。以前の日本企業であれば、経営陣が反対していること自体が買収を断念する大きな理由になりました。しかし現在は、経営陣が気に入らないという理由だけ...
経営 友好的買収と同意なき買収は何が違うのか 経営陣の賛成でM&Aの呼び方が変わる仕組み編
企業のM&Aには、友好的買収と同意なき買収があります。どちらも最終的には株式を取得して会社の経営支配権を得るという点では同じです。大きな違いは、買収される会社の経営陣が買収に賛成しているかどうかです。かつては敵対的買収という言葉が広く使われ...
経営 TOBプレミアムとは何か 株価より高い値段で会社を買収する理由編
企業買収のニュースでは、TOBの買付価格が市場で取引されている株価よりかなり高く設定されることがあります。たとえば市場株価が2000円の会社に対して、買収者が1株2600円でTOBをすると発表するケースです。株式市場で2000円程度で買える...
経営 TOBとは何か 経営陣が反対していても株主から会社を買える仕組み編
上場企業のM&Aのニュースを見ていると、頻繁に登場する言葉がTOBです。ある企業が別の上場企業を買収するときに、突然「1株3000円でTOBを実施する」と発表することがあります。不思議なのは、買収される会社の経営陣が反対していてもTOBを実...
経営 同意なき買収とは何か 日本企業が敵対的買収に及び腰になる理由
日本企業のM&Aが大きく変わり始めています。かつて敵対的買収と呼ばれていた、買収される企業の経営陣が賛成していない状態での買収提案が増えてきました。現在は敵対的買収という言葉よりも、同意なき買収という表現が使われるようになっています。ところ...
経営 ロールアップ戦略とは何か M&Aを繰り返して成長する経営手法編
企業が成長する方法には、自社で新工場を建設したり、新製品を開発したりする「自前の成長」があります。一方で、M&Aを繰り返しながら短期間で事業規模を拡大する方法もあります。その代表的な経営戦略が「ロールアップ戦略」です。近年、日本でも中堅企業...
経営 中堅企業のM&A支援とは何か 成長を加速する経営戦略編
企業が成長する方法には、自社で新たな工場や店舗を建設したり、新商品を開発したりする方法があります。一方で、すでに事業を展開している企業を買収し、一気に事業規模を拡大する方法もあります。これがM&A（Mergers and Acquisiti...
経営 敵対的買収と友好的買収は何が違うのか M&A基礎知識編
企業買収のニュースでは、「敵対的買収」や「友好的買収」という言葉が頻繁に登場します。同じ会社を買収する行為でありながら、なぜ「敵対的」と「友好的」に分かれるのでしょうか。「敵対的」という表現から、違法な買収や強引な乗っ取りをイメージする人も...
経営 シナジー効果とは何か M&A成功の条件編
企業買収（M&A）のニュースでは、「シナジー効果が期待される」という表現をよく目にします。しかし、この「シナジー」とは具体的に何を意味するのでしょうか。単に二つの会社が一つになるだけでは、企業価値は高まりません。M&Aが成功するかどうかは、...