投資

金には預金や国債のような利息がありません。そのため一般的には、金利が上昇すると金には不利になると考えられています。例えば国債を持てば年5％の利息を受け取れるのに、金を持っていても利息は受け取れません。それなら国債を買った方が有利に見えます。...

世界では貿易や金融取引の多くにドルが使われています。例えば中国企業と外国企業が取引する場合でも、必ずしも人民元で代金を支払うわけではありません。いったんドルに換えて決済することがあります。中国から見れば、自国企業同士ではない国際取引でドルに...

金価格が上昇し、各国の中央銀行が金の保有を増やすと、「世界でドル離れが進んでいる」という話が出てきます。中国などが人民元建ての貿易決済を拡大していることも、脱ドル化の動きとして注目されます。確かに世界の資産や決済をドルだけに依存しないように...

米国では、大統領や政権がFRBに対して利下げを求めることがあります。政府にとって金利低下には多くのメリットがあります。企業や個人がお金を借りやすくなり、景気を刺激する効果が期待できます。株価などの資産価格にも追い風になりやすくなります。さら...

中央銀行の重要な役割の一つが物価の安定です。インフレが強くなれば金利を引き上げ、景気が大きく悪化すれば金利を引き下げるなど、経済や物価の状況に応じて金融政策を運営します。ところが政府の借金が非常に大きくなると、この金融政策に別の問題が入り込...

金利が上昇すると、住宅ローンや企業の借入金の利息が増えることがあります。実は政府も同じです。政府は国債を発行して巨額の資金を調達しているため、金利が上昇すると国債の利払い費が増えていきます。特に政府債務が大きい国では、わずかな金利上昇でも長...

米財務省が米国債のバイバックを拡大すると、「米国が国債を買い支えている」「量的緩和と同じではないか」と感じる人もいるかもしれません。確かに米財務省による国債バイバックと、FRBによる量的緩和には共通点があります。どちらも市場から米国債を買う...

米国の財政問題を巡って、米財務省による「米国債のバイバック」が注目されています。バイバックとは買い戻しという意味です。企業が自社株を市場から買い戻す自社株買いを思い浮かべる人もいるかもしれません。米国債のバイバックでは、米政府が過去に発行し...

米国の連邦政府債務が史上初めて40兆ドルを超えました。40兆ドルという金額はあまりにも大きいため、それだけを見ると「米国は返済できるのか」と考えたくなります。しかし、政府の借金は家計の住宅ローンとは仕組みが違います。政府は国債を発行し、満期...

金価格が上昇しているとき、その理由として「インフレへの備え」という説明をよく聞きます。一方、最近では「ディベースメント取引」という言葉も使われるようになっています。どちらの場合も金が買われるため、同じ投資行動のように見えます。しかし、その背...