効率化 「遠くの顧客」をつかむ中小企業の発想転換
人口減少や市場縮小が進むなかで、中小企業にとって「地元だけで商売を続ける」という前提は大きく変わり始めています。一方で、全国にはデジタルトランスフォーメーション（DX）を活用し、地域や業界の常識を超えて新たな顧客を獲得している企業も増えてい...
経営
効率化 経営 「現金を持つ企業」と「借金で攻める企業」はどちらが強いのか（財務戦略編）
日本企業は長年、「現金を持ちすぎ」と批判されてきました。財務省や投資家、海外ファンドなどからは、内部留保が多すぎる成長投資が足りない資本効率が悪いROEが低いという指摘が繰り返されてきました。一方で、米国企業のように積極的な借入を活用し、M...
経営 「“100年企業信仰”は日本経済を強くしたのか（長寿企業編）」
日本には「100年企業」が多いと言われます。創業100年、200年、あるいは数百年という企業も珍しくありません。酒蔵、旅館、和菓子、建設、製造業――。地方には、地域社会とともに長い年月を歩んできた企業が数多く存在しています。日本は世界的に見...
経営 「“親族内承継”と“M&A承継”はどちらが幸せなのか（承継比較編）」
日本では長年、「会社は子どもに継がせるもの」という価値観が強く存在してきました。特に地方の中小企業では、家業を守る先祖からの事業を絶やさない従業員を守る地域の信用を維持することが経営者の使命と考えられてきました。しかし近年、その前提が大きく...
経営 「“同族企業ディスカウント”は本当に合理的なのか（企業価値編）」
日本の株式市場では、創業家が強い影響力を持つ企業に対して、しばしば「同族企業ディスカウント」という言葉が使われます。これは、創業家支配によって、経営の透明性が低い少数株主が軽視される社長人事が閉鎖的資本効率が悪いガバナンスが弱いといった懸念...
経営 ファミリービジネスは「血縁経営」から何へ進化するのか（家族ガバナンス編）
日本企業の多くは、創業家を中心に発展してきました。中小企業だけではありません。上場企業の中にも、創業家が株式や経営を通じて強い影響力を持つ企業は数多く存在します。こうしたファミリービジネスは、短期利益よりも長期的な視点を重視し、地域との結び...
経営 M&Aは「買った瞬間」が成功ではない ― ニデック問題が示す統合経営の限界（M&Aガバナンス編）
M&Aは、企業が時間を買う戦略だと言われます。新規事業をゼロから育てるより、既に技術や顧客基盤を持つ企業を買収したほうが早いからです。実際、日本企業の多くは人口減少や国内市場の成熟を背景に、M&Aを成長戦略の中心へ据えるようになりました。と...
経営 株主提案権はどこまで認めるべきなのか（企業統治編）
近年、日本企業ではアクティビスト（物言う株主）の存在感が急速に高まっています。東京証券取引所による「資本コストや株価を意識した経営」要請以降、株主は経営陣に対してより積極的に改革を求めるようになりました。その一方で、株主提案権や臨時株主総会...
経営 ニデックの品質不正問題はなぜ起きたのか ― 「成長至上主義」と企業統治を考える（ガバナンス改革編）
ニデックで品質に関する不適切行為の疑いが1000件超発覚し、同社は取締役刷新や事業構造改革に踏み切る方針を示しました。近年、日本企業では会計不正だけでなく、品質不正やデータ改ざんが繰り返し問題となっています。神戸製鋼所、三菱電機、日野自動車...
経営 円安新常態で始まる「守りの経営」 日本企業は“買われる側”になるのか（企業防衛編）
長く続く円安は、日本企業の経営戦略を大きく変え始めています。かつて円安は「輸出企業に有利」と言われました。しかし現在は、単純な追い風では済まなくなっています。原材料価格や物流費、人件費の上昇が企業収益を圧迫し、海外投資やM&Aのコストも膨ら...