FP DXで再定義される証券取引所の役割――分散型市場は東証を代替するのか
デジタルトランスフォーメーション（DX）が金融インフラを根底から変えようとしています。証券取引も例外ではありません。ブロックチェーン技術やセキュリティートークン、ステーブルコイン、人工知能（AI）といった技術革新は、単なる業務効率化の域を超...
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FP 地政学リスクと金価格――「安全資産」はどこまで安全か
2026年3月、金価格が再び急騰しました。ニューヨーク金先物は一時1トロイオンス5400ドル台をつけ、国内でも地金小売価格が最高値を更新しています。背景には中東情勢の急速な悪化があります。本稿では、金価格急騰の構造を整理し、資産保全という観...
FP 米国暗号資産規制の転換点――「グレーゾーン」解消は市場を変えるか
米国で暗号資産の規制を明確化する「クラリティー法案」が議論されています。成立すれば、これまで曖昧だった暗号資産の法的分類と監督当局の管轄が整理される可能性があります。暗号資産市場はこれまで技術革新と価格変動の両面で注目されてきましたが、制度...
FP 日本株とM&A期待論――再編は「株高材料」か、それとも試金石か
最高値圏で推移する日本株市場において、改めて注目を集めているのがM&A（合併・買収）です。キャッシュリッチな企業が成長投資としてM&Aを加速させるとの期待が、相場の一因になっています。しかし一方で、海外大型買収が減損損失につながる事例も後を...
FP 銅は「新しい石油」なのか ― AI時代の戦略物資を読む
銅価格が最高値圏で推移しています。足元では在庫が積み上がり、統計上は余剰が確認されているにもかかわらず、価格は高止まりしています。背景にあるのは、人工知能（AI）インフラ、再生可能エネルギー、電気自動車（EV）、防衛産業といった新産業の拡大...
FP 都心中古マンション市場に生じる価格乖離と実需の限界
東京都心の中古マンション市場に、これまでとは異なる変化が見え始めています。売り出し価格は上昇を続ける一方で、実際に成約する価格の伸びは鈍化し、その差が拡大しています。この現象は、単なる価格調整というよりも、実需層の購買力の限界を示唆する重要...
FP ステーブルコインはドル覇権を強めるのか――「ドル化の再定義」
ステーブルコインが拡大すると、通貨覇権はどう動くのでしょうか。直感は二つに分かれます。一つは「デジタル通貨が広がればドル依存は弱まる」という見方。もう一つは「ドル建てステーブルコインが広がるなら、むしろドル覇権は強まる」という見方です。現時...
FP ステーブルコインはCBDCより覇権に影響するか――「民間のドル化」と「国家の決済主権」
デジタル通貨の議論では、CBDC（中央銀行デジタル通貨）が主役として語られがちです。一方で、現実の市場拡大という点では、ステーブルコインの存在感が先行しています。では、通貨覇権（基軸通貨の優位性）に影響しやすいのはどちらでしょうか。結論から...
FP デジタル通貨（CBDC）は通貨覇権を変えるか――「決済の革新」と「基軸通貨」の距離
CBDC（中央銀行デジタル通貨）が議論されると、「ドル覇権が揺らぐのではないか」という見方が語られます。たしかにCBDCは国境を越える送金や決済の仕組みを変える可能性があります。しかし、決済の仕組みが変わることと、基軸通貨が入れ替わることは...
FP 多極化する通貨体制と日本の立ち位置――ドル一極からの変化をどう読むか
金価格の上昇、中国の外貨準備戦略、制裁リスクへの備え――これらはすべて、世界の通貨体制が静かに変化しつつあることを示しています。かつてのようなドル一極支配ではなく、複数通貨が並立する「多極化」の兆しが見え始めています。では、その中で日本はど...