投資

インド株への投資が、日本の資産運用業界で改めて注目を集めています。大手金融グループや運用会社が相次いで商品開発や運用体制の強化に乗り出し、個人向けの投資信託として提供する動きが広がっています。一方で、足元では資金流出も見られ、単なる成長期待...

今回の米国株相場は、多くの投資家にとって判断の難しい局面となりました。株価は大きく崩れたわけではない一方で、強気一辺倒とも言えない状況が続きました。この違和感の正体はどこにあったのか。本稿では、本シリーズで整理してきた内容をもとに、今回の相...

強気相場の転換点を迎えた後、市場は「下落相場」に移行します。しかし、多くの投資判断はこの局面で大きくズレます。理由は、下落相場を「価格の問題」として捉えてしまうためです。実際には、下落相場の本質は価格ではなく「構造の変化」にあります。本稿で...

米国株は現在、条件付きの強気相場にあります。企業業績は堅調で、割高感も一定程度解消され、市場は再び上昇余地を探る局面にあります。しかし、この強気は無条件に持続するものではなく、いくつかの前提条件に依存しています。本稿では、その前提が崩れる「...

米国株は調整局面を経て、再び強気観測が広がりつつあります。予想PERは低下し、割高感は一定程度解消されました。しかし、この状況をもって「再び強気でよい」と判断するには、いくつかの前提条件を精査する必要があります。本稿では、現在の米国株市場を...

足元の米国株市場では、これまで指摘されてきた割高感がやや後退しています。代表的な指標であるS&P500の予想PERは20倍を下回り、過去10年平均に近づいてきました。一見すると「割安になった」と捉えられがちですが、この変化をどのように理解す...

REITは利回りが高く、安定した分配金が期待できる投資商品として広く認識されています。しかし、これまで見てきた通り、その実態は決して単純ではありません。地方シフト、インフレ、金利上昇、そしてデベロッパーとの比較を通じて見えてくるのは、REI...

不動産に投資する手段として、REITとデベロッパー株はしばしば同じカテゴリーで語られます。しかし、実際にはその性質は大きく異なります。近年の市場では、REITが低迷する一方で、デベロッパー株が堅調に推移する場面が目立ちます。この差は一時的な...

金利が上昇すると、REITは弱い。これは市場で広く共有されている認識です。実際、長期金利の上昇局面では、REITの価格が下落する場面が多く見られます。しかし、この関係を単に「金利が上がるとREITは売られる」と理解するだけでは不十分です。重...

インフレに強い資産として、不動産やREITが語られることは少なくありません。物価が上がれば賃料も上がり、不動産収益も増えるのだから、REITにも追い風になるという説明です。たしかに、この考え方には一定の根拠があります。しかし、実際の市場では...