FP プライベートクレジットは債券の代替となり得るのか 収益とリスクの再定義
近年、資産運用の現場において、プライベートクレジットが「債券の代替」として語られる場面が増えています。特に低金利環境が長く続いた日本では、利回りを求める投資家にとって魅力的な選択肢として注目されています。しかし、本当にプライベートクレジット...
投資
FP FP 市場に勝つとはどういうことか 効率的市場仮説から考える投資の前提
これまで本シリーズでは、投資信託の評価指標やアクティブ運用の再現性について整理してきました。その流れの中で浮かび上がるのが、「そもそも市場に勝つことは可能なのか」という根本的な問いです。本稿では、この問いを整理するための代表的な考え方である...
FP 良いアクティブファンドは存在するのか 再現性という視点で考える投資判断
アクティブファンドは、市場平均を上回るリターンを目指す運用手法です。しかし、多くの研究では長期的に市場を上回り続けるファンドは限られているとされています。では、そもそも「良いアクティブファンド」は存在するのでしょうか。本稿では、その問いを「...
FP アクティブ vs インデックスをどう判断するか 指標から再整理する投資判断
投資信託を選ぶ際、多くの人が直面するのがアクティブファンドとインデックスファンドのどちらを選ぶべきかという問題です。一般的には、低コストで市場平均を目指すインデックスファンドが有利とされる一方で、市場を上回るリターンを狙うアクティブファンド...
FP 投資信託をどう比較するか 3つの指標で読み解く運用の本質
投資信託は数多くの商品が存在し、それぞれに特徴があります。しかし、実際に比較しようとすると「何を基準に見ればよいのか」が分かりにくいと感じることが少なくありません。単純なリターンだけではなく、リスクや運用効率も含めて評価することが重要です。...
FP 中国国債はなぜ「避難先」になるのか 相対的安定性の構造分析
世界の金融市場は、地政学リスクやインフレ圧力の高まりによって不安定な局面が続いています。その中で、中国国債が相対的な安全資産として注目されています。本稿では、中国国債が「避難先」として選好される背景を、金利・インフレ・市場構造という観点から...
FP 地方マンションはどう終わるのか――「資産」から「処理対象」への転換点
地方におけるマンションの問題は、都市部とは全く異なる局面に入っています。かつては持ち家としての安定資産とみなされていたマンションも、人口減少と需要縮小の中で、その前提が崩れつつあります。築年数の経過とともに、単に価値が下がるだけでなく、「出...
FP 築古マンションの「出口戦略」――建て替えだけではない現実的な選択肢
築年数の古いマンションの問題は、これまで主に「建て替え」が前提として語られてきました。しかし近年、その前提が大きく揺らぎつつあります。法改正により建て替えのハードルは下がったものの、実務の現場では依然として資金面の壁が高く、現実的な選択肢は...
FP NISAは本当に有利なのか 制度の限界と向き合い方
NISAは非課税という大きなメリットを持つ制度であり、資産形成の手段として広く活用されています。しかし、制度である以上、万能ではありません。本稿では、NISAのメリットを前提としつつ、その限界と向き合い方を整理します。非課税メリットの本質N...
FP 成長投資枠は使うべきか リスクと役割の整理
NISA制度には「つみたて投資枠」と並んで「成長投資枠」が設けられています。年間240万円まで利用でき、個別株やETFなど幅広い投資対象に対応している点が特徴です。しかし、この枠は必ずしも全ての人が使うべきものではありません。本稿では、成長...