私たちが日常生活で使うお金は、すでに現金だけではありません。
給料は銀行口座に振り込まれ、買い物ではクレジットカードや電子マネー、スマートフォン決済を利用します。
そこに新しく加わろうとしているのがステーブルコインです。
ステーブルコインの世界市場は3000億ドル、約50兆円規模に達しています。
日本でも円建てステーブルコインの発行が始まり、信託型について100万円を超える個人取引をしやすくするための制度改正が検討されています。
将来はコンビニの1000円の買い物だけでなく、500万円の自動車や5000万円の住宅、企業間の数億円の取引までステーブルコインで決済する時代が来るかもしれません。
では、ステーブルコインは最終的に現金を置き換えるのでしょうか。
お金の未来を考えると、現金がすべてステーブルコインへ置き換わるというより、現金、銀行預金、電子マネーに続く第4の選択肢として定着する可能性を考えるほうが分かりやすいでしょう。
現金とは何か
普段使っている1万円札や1000円札は、日本銀行が発行する日本銀行券です。
現金の最大の特徴は、受け渡すだけで決済できることです。
1000円の商品を購入するとします。
1000円札を店員へ渡します。
店舗が受け取れば、その場で支払いが完了します。
銀行口座もスマートフォンも必要ありません。
インターネット接続も必要ありません。
特定の民間決済サービスへ加入する必要もありません。
非常に単純ですが、この単純さが現金の大きな強みです。
現金には信用リスクを意識しなくてよい強さがある
1万円札を受け取るとき、
この1万円札を発行した会社が倒産したらどうしよう
と考える必要は通常ありません。
日本銀行券だからです。
民間企業が発行したポイントや電子マネーとは性格が異なります。
ステーブルコインの場合には、
誰が発行しているのか
裏付け資産は何か
どのように保全されているのか
円へ償還できるのか
といった問題があります。
現金はこうした民間発行者の信用リスクを考えずに利用できるという非常に強い特徴を持っています。
現金は電気や通信がなくても使える
現金にはもう一つ重要な特徴があります。
電気や通信ネットワークに依存しにくいことです。
大規模災害によって停電が起きたとします。
通信障害も発生しました。
スマートフォンの決済サービスが利用できない可能性があります。
ステーブルコインもウォレットや通信環境が利用できなければ、通常の方法では送金できない可能性があります。
一方、現金なら紙幣や硬貨を直接渡すことができます。
災害の多い日本では、この特徴は非常に重要です。
デジタル決済が普及しても、現金を完全になくすことが簡単ではない理由の一つです。
銀行預金とは何か
私たちが保有している円の多くは、実際には現金ではありません。
銀行預金です。
例えば銀行口座に500万円あるとします。
銀行の金庫に自分専用の500万円の紙幣が保管されているわけではありません。
利用者は銀行に対して500万円の預金債権を持っています。
銀行預金は、
給与の受け取り
公共料金の引き落とし
クレジットカードの支払い
住宅ローンの返済
企業間の振込
など、現代社会の決済インフラの中心になっています。
私たちはすでに現金より銀行預金を中心に生活しているともいえます。
銀行預金はお金を貯める場所でもある
銀行預金には決済手段だけでなく、資金を保管する機能があります。
例えば500万円をすぐに使う予定がなくても、銀行口座へ置いておくことができます。
預金には一定の範囲で預金保険制度もあります。
さらに銀行口座から、
投資信託を購入する
クレジットカード代金を払う
住宅ローンを返済する
税金を払う
といったさまざまな金融サービスへ接続できます。
ステーブルコインが銀行預金に代わるためには、単に送金できるだけでなく、こうした金融サービスとの接続まで含めて考える必要があります。
電子マネーは日常決済を大きく変えた
現金と銀行預金の間に登場したのが電子マネーやスマートフォン決済です。
例えばSuicaへ1万円をチャージしておけば、電車に乗ったり、コンビニで買い物をしたりできます。
PayPayなどのスマートフォン決済も広く利用されています。
500円や1000円程度の買い物なら、現金より便利だと感じる人も多いでしょう。
しかし多くの電子マネーや決済サービスは、基本的にそれぞれの事業者や加盟店ネットワークを中心に利用する仕組みです。
数千万円の住宅代金や数億円の企業間取引まで、一つの電子マネーで処理することは一般的ではありません。
ステーブルコインは何が違うのか
ステーブルコインもデジタル上のお金ですが、電子マネーとは異なる特徴があります。
例えば円建てステーブルコインなら、1コインを1円相当の価値に連動させます。
そしてブロックチェーンなどのネットワークを利用して、対応するウォレット間で移転できます。
そのため、
個人から個人
個人から企業
企業から企業
国内から海外
というさまざまな資金移動に、同じデジタル資産を利用できる可能性があります。
店舗決済専用のお金ではなく、より広い範囲の決済インフラになる可能性があるのです。
500円から5000万円まで同じお金を使える可能性
ステーブルコインの特徴が分かりやすく表れるのが、決済金額の幅です。
例えば円建てステーブルコインが広く利用できるようになれば、
コンビニで500円
家電量販店で10万円
自動車販売店で500万円
不動産取引で5000万円
企業間取引で1億円
というように、同じデジタルなお金を利用する仕組みが考えられます。
現在は取引金額や用途によって、
現金
電子マネー
クレジットカード
銀行振込
などを使い分けています。
ステーブルコインは、この境界を小さくする可能性があります。
24時間動くことも大きな違い
ステーブルコインのネットワークは、銀行店舗の営業時間とは関係なく動かすことができます。
日曜日の深夜でも送金できる可能性があります。
海外企業へも同じネットワークを利用して送金できます。
企業から見ると、この特徴は大きな意味を持ちます。
世界のビジネスは24時間動いています。
日本が夜でも米国では昼です。
米国が夜になればアジアや欧州の市場が動きます。
お金の移動も24時間行えるようになれば、経済活動と決済の時間差を小さくできる可能性があります。
プログラムで動くお金になる
ステーブルコインが現金や銀行預金と大きく異なる可能性を持つのが、プログラマビリティです。
例えば、
商品が届いたら100万円を支払う
工事が完成したら1000万円を支払う
デジタル証券を受け取ったら1億円を支払う
といった条件を決済と組み合わせることができます。
現金は人が渡します。
銀行振込も基本的には銀行システムを通じて資金を移します。
ステーブルコインでは、お金そのものをスマートコントラクトなどのプログラムから動かす仕組みを作れる可能性があります。
お金が単なる価値の保存手段から、契約を自動的に実行する部品にもなるわけです。
資産もデジタル化すれば意味がさらに大きくなる
ステーブルコインだけがデジタル化しても、金融の仕組み全体が変わるわけではありません。
重要なのは資産側のデジタル化です。
例えば、
不動産に関連する権利
株式
社債
投資商品
などがトークン化されれば、資産もブロックチェーン上で動くようになります。
すると、
資産を渡す
ステーブルコインを支払う
という二つの処理を同時に実行できる可能性があります。
これまでの記事で説明したDvPです。
資産とお金の両方がデジタル化されることで、金融取引全体を自動化できる可能性が出てきます。
ステーブルコインは現金より便利なのか
利便性だけを見ると、ステーブルコインが優れている場面は多くあります。
遠隔地へ送れます。
24時間利用できる可能性があります。
プログラムと連携できます。
海外へも送れます。
高額決済にも利用できる可能性があります。
しかし、だから現金がすぐ不要になるわけではありません。
現金には、
通信がなくても使える
スマートフォンがなくても使える
中央銀行マネーである
操作方法が単純
高齢者を含め幅広い人が利用できる
という強みがあります。
どちらか一方がすべての場面で優れているわけではありません。
ステーブルコインは銀行預金を完全に置き換えるのか
これも簡単ではありません。
銀行預金には決済だけでなく、銀行の金融サービスへの入口という役割があります。
銀行は預金を基盤に企業融資や住宅ローンなどを提供しています。
ステーブルコインが普及しても、企業が設備投資資金を借りる必要はなくなりません。
個人が住宅ローンを必要とすることも変わりません。
そのため銀行そのものが不要になるとは考えにくいでしょう。
むしろ銀行自身がステーブルコインを提供し、銀行預金とステーブルコインを自由に行き来できるサービスを作る可能性があります。
電子マネーもなくならない可能性が高い
ステーブルコインが普及すれば、電子マネーも不要になるのでしょうか。
これも必ずしもそうではありません。
例えば駅の改札では、一瞬で大量の利用者を処理する必要があります。
既存の交通系電子マネーは、この用途に合わせて非常に高度に設計されています。
500円のコンビニ決済でも、現在のスマートフォン決済で十分便利です。
新しい技術だからといって、すでに効率的に動いている仕組みをすべて置き換える必要はありません。
ステーブルコインは、既存の決済手段が不便な分野から広がっていく可能性があります。
第4のお金という考え方
将来のお金を考えると、
現金
銀行預金
電子マネー
ステーブルコイン
という4つの形が共存する可能性があります。
現金は災害時や対面決済に強みがあります。
銀行預金は資産保管や金融サービスとの接続に強みがあります。
電子マネーは日常の少額決済に強みがあります。
ステーブルコインは24時間の資金移動、企業間決済、海外送金、デジタル資産との連携などに強みを持つ可能性があります。
利用者は目的に応じて使い分けることになります。
CBDCが加わる可能性もある
さらに将来、日本銀行がCBDCを発行すれば、デジタル形式の中央銀行マネーという選択肢も加わる可能性があります。
そうなれば、
現金
銀行預金
電子マネー
民間ステーブルコイン
CBDC
が共存することも考えられます。
一見すると複雑ですが、現在でも私たちは意識せず複数の決済手段を使い分けています。
財布には現金があります。
給与は銀行口座に入ります。
電車ではSuicaを使います。
店舗ではスマートフォン決済を使います。
将来はそこにステーブルコインやCBDCが加わるだけかもしれません。
50兆円市場はまだ始まりにすぎない可能性
世界のステーブルコイン市場は3000億ドル、約50兆円規模に達しています。
金額だけを見ると巨大です。
しかし世界全体の銀行預金や決済市場と比べれば、まだ発展途上の市場と考えることもできます。
現在はドル建てステーブルコインが中心ですが、日本でも円建てステーブルコインの利用環境が整えば市場が拡大する可能性があります。
特に信託型で100万円を超える個人取引の手続きが簡略化されれば、
自動車
住宅
高額商品
企業間決済
など、これまで銀行振込が中心だった分野へ利用が広がる可能性があります。
本当の競争相手は現金だけではない
ステーブルコインについて現金に代わるのかと考えがちですが、実際の競争相手は現金だけではありません。
銀行振込があります。
クレジットカードがあります。
電子マネーがあります。
スマートフォン決済があります。
海外送金サービスもあります。
ステーブルコインが普及するかどうかは、これらより、
安いのか
速いのか
安全なのか
使いやすいのか
企業の事務負担を減らせるのか
という点で決まります。
新しい技術だから普及するのではなく、既存の仕組みより便利な場面があるから普及するのです。
結論
ステーブルコインが普及しても、現金がすぐになくなる可能性は高くないでしょう。
現金には通信や電気に依存しにくく、中央銀行マネーとして誰でも利用しやすいという強みがあります。
銀行預金にも、資産保管や融資、給与受け取りなど金融サービスの中心としての役割があります。
電子マネーも日常の少額決済では非常に効率的です。
ステーブルコインは、これらをすべて置き換えるというより、第4の選択肢として加わる可能性があります。
特に、
100万円を超える高額決済
企業間決済
24時間送金
海外送金
スマートコントラクト
トークン化資産との同時決済
といった分野では、従来のお金にはない特徴を発揮する可能性があります。
これまでのお金は、人が支払いの指示を出して動かすものが中心でした。
ステーブルコインによって、契約条件を満たせば自動的に動き、デジタル化された資産と同時に交換できるお金が本格的に登場しようとしています。
ステーブルコインがもたらす最大の変化は、紙幣がスマートフォンに置き換わることではありません。
お金がインターネット上で動かせるデジタル資産となり、契約や資産そのものと直接つながることです。
現金、銀行預金、電子マネーに続いてステーブルコインが新しい選択肢として定着すれば、私たちが当たり前だと思ってきたお金の仕組みそのものが変わっていく可能性があるのです。
参考
日本経済新聞 2026年8月25日 朝刊 家・車もステーブルコイン