経営 第三者委員会は本当に独立しているのか 企業統治編
企業の不祥事やM&Aのニュースを見ていると、「第三者委員会を設置した」「第三者委員会が答申を公表した」という言葉を目にすることがあります。第三者委員会という名称から、多くの人は「完全に中立で独立した組織」という印象を持つかもしれません。しか...
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経営 経営 フェアネス・オピニオンとは何か 第三者評価編
企業買収のニュースを読むと、「第三者算定機関による評価を取得した」「フェアネス・オピニオンを受領した」といった表現が登場することがあります。一般の投資家には少し分かりにくい言葉ですが、近年のM&Aでは非常に重要な役割を果たしています。特に上...
経営 M&A価格は誰が決めるのか 企業価値評価編
企業買収のニュースを見ると、「1株〇〇円で買収」「TOB価格は市場価格を30％上回る」などの表現を目にします。しかし、その価格は誰がどのように決めているのでしょうか。不動産であれば周辺相場があります。株式市場でも日々株価が形成されています。...
経営 M&Aは誰のために行われるのか 企業買収ルール見直し編
近年、日本企業を巡るM&A（合併・買収）が活発になっています。かつては敵対的買収そのものが珍しい時代でしたが、現在では上場企業の非公開化や事業再編、投資ファンドによる買収などが日常的に行われるようになりました。M&Aは企業価値を高める有効な...
経営 人手不足時代に企業はどこまで賃上げを続けるのか 人件費増加社会編
2026年の賃金動向調査では、人件費総額が前年より増加すると回答した企業が約8割に達しました。賃上げは一時的な景気対策ではなく、人材確保のための経営戦略へと変化しています。かつて日本企業は、人件費を抑制することで国際競争力を維持してきました...
経営 人口減少社会で最も価値のある資産は人材なのか 人的資本編
日本社会はかつて経験したことのない人口減少時代に入りました。少子高齢化が進み、働く人の数は今後も減少すると予想されています。企業経営においても、国家運営においても、この変化は避けることのできない現実です。高度経済成長期には、人材は比較的豊富...
経営 中小企業は大企業と同じ採用競争をしてはいけない 人材戦略編
人手不足が深刻化するなか、多くの中小企業が採用難に直面しています。求人広告を出しても応募が来ない。ようやく採用しても定着しない。賃上げをしても大企業との待遇差は埋まらない。こうした状況を見て、「もっと給与を上げなければならない」「福利厚生を...
経営 オフィスは人材採用の武器になるのか 人材獲得競争編
人手不足が深刻化するなか、中小企業の採用環境はますます厳しくなっています。大企業に比べて知名度や待遇面で不利な中小企業は、どのようにして優秀な人材を確保すればよいのでしょうか。近年、その答えの一つとして注目されているのが「オフィスへの投資」...
経営 物言う株主は企業価値を高めるのか それとも市場をゆがめるのか
近年、日本企業に対して経営改革や株主還元の強化を求める「物言う株主（アクティビスト）」の存在感が高まっています。かつての日本では、経営陣と株主の対立はあまり表面化しませんでした。しかし、コーポレートガバナンス改革の進展や株式持ち合いの解消に...
経営 スチュワードシップ・コードとは何か 投資家に求められる責任ある行動
企業統治に関する議論でよく登場する言葉に「コーポレートガバナンス・コード」があります。一方で、その対になる存在として「スチュワードシップ・コード」があります。コーポレートガバナンス・コードが企業側の行動原則だとすれば、スチュワードシップ・コ...