投資

不動産に投資する手段として、REITとデベロッパー株はしばしば同じカテゴリーで語られます。しかし、実際にはその性質は大きく異なります。近年の市場では、REITが低迷する一方で、デベロッパー株が堅調に推移する場面が目立ちます。この差は一時的な...

金利が上昇すると、REITは弱い。これは市場で広く共有されている認識です。実際、長期金利の上昇局面では、REITの価格が下落する場面が多く見られます。しかし、この関係を単に「金利が上がるとREITは売られる」と理解するだけでは不十分です。重...

インフレに強い資産として、不動産やREITが語られることは少なくありません。物価が上がれば賃料も上がり、不動産収益も増えるのだから、REITにも追い風になるという説明です。たしかに、この考え方には一定の根拠があります。しかし、実際の市場では...

企業の資金調達の手法が大きく変わりつつあります。従来は増資か社債かという二択が基本でしたが、その中間に位置する「社債型種類株」という手法が拡大しています。この仕組みは、株式の性質を持ちながらも社債に近い特徴を併せ持つものであり、企業にとって...

社債市場の活性化が進む中で、焦点となるのが低格付け債の位置づけです。制度が整備されても、最終的に市場を支えるのは投資家です。では、低格付け債は本当に投資対象として成立するのでしょうか。本稿では、リスクとリターンの構造を整理し、その実態を分析...

原油価格の動きが、再び世界経済の中心に戻りつつあります。とりわけ今回のイラン情勢を背景とした原油高は、単なるエネルギー問題にとどまらず、米国経済の行方そのものを左右する局面に入っています。米国はこれまで高金利環境下でも景気の強さを維持してき...

iDeCo（個人型確定拠出年金）は、制度の複雑さから「何となく良さそうだがよく分からない」と捉えられがちな制度です。しかし、本質は非常にシンプルです。税制を使って老後資産を効率的に積み上げる制度です。これまで、制度改正、企業年金との関係、D...

近年、60歳以降も働き続ける人が増えています。再雇用や転職、さらには70歳までの就業機会の確保が制度として整備されつつある中で、「退職＝収入が途絶える」という前提は崩れています。しかし、iDeCoの出口戦略は依然として「60歳でリタイアする...

企業年金と一口にいっても、その中身は大きく異なります。代表的なのが、確定給付企業年金（DB）と企業型確定拠出年金（DC）です。両者は同じ「企業年金」でありながら、運用責任・リスクの所在・将来給付の確定性など、制度の本質が大きく異なります。こ...

企業年金がある会社に勤務している場合、iDeCoの活用は「制約が多い」と感じる方が少なくありません。実際、掛け金の上限は企業年金の有無や内容によって制限され、自由度は低くなります。そのため、「企業年金があるならiDeCoは不要ではないか」と...