投資

社債市場の活性化が進む中で、焦点となるのが低格付け債の位置づけです。制度が整備されても、最終的に市場を支えるのは投資家です。では、低格付け債は本当に投資対象として成立するのでしょうか。本稿では、リスクとリターンの構造を整理し、その実態を分析...

原油価格の動きが、再び世界経済の中心に戻りつつあります。とりわけ今回のイラン情勢を背景とした原油高は、単なるエネルギー問題にとどまらず、米国経済の行方そのものを左右する局面に入っています。米国はこれまで高金利環境下でも景気の強さを維持してき...

iDeCo（個人型確定拠出年金）は、制度の複雑さから「何となく良さそうだがよく分からない」と捉えられがちな制度です。しかし、本質は非常にシンプルです。税制を使って老後資産を効率的に積み上げる制度です。これまで、制度改正、企業年金との関係、D...

近年、60歳以降も働き続ける人が増えています。再雇用や転職、さらには70歳までの就業機会の確保が制度として整備されつつある中で、「退職＝収入が途絶える」という前提は崩れています。しかし、iDeCoの出口戦略は依然として「60歳でリタイアする...

企業年金と一口にいっても、その中身は大きく異なります。代表的なのが、確定給付企業年金（DB）と企業型確定拠出年金（DC）です。両者は同じ「企業年金」でありながら、運用責任・リスクの所在・将来給付の確定性など、制度の本質が大きく異なります。こ...

企業年金がある会社に勤務している場合、iDeCoの活用は「制約が多い」と感じる方が少なくありません。実際、掛け金の上限は企業年金の有無や内容によって制限され、自由度は低くなります。そのため、「企業年金があるならiDeCoは不要ではないか」と...

50代になると、老後資金の準備について「もう間に合わないのではないか」と感じる方が増えてきます。実際、現役期間は残り10年前後となり、資産形成の時間は限られています。しかし、2027年からのiDeCo（個人型確定拠出年金）の制度改正は、この...

確定拠出年金（DC）制度は、老後資産形成を支える中核的な仕組みとして導入されてきました。しかし、制度創設から四半世紀が経過した現在、その設計は現実の行動や環境と乖離しつつあります。本シリーズでは、助言禁止、自己責任、デフォルト設計、ガバナン...

確定拠出年金（DC）は、加入者が自ら運用を選択する制度として設計されています。この仕組みは「選択の自由」を重視した制度といえます。しかし、これまで見てきたように、現実の運用行動や制度構造を踏まえると、「選ばせること」そのものが最適な制度設計...

確定拠出年金（DC）は、加入者自身が運用を選択する制度とされています。その前提として、制度を支える運営管理機関は「中立」であることが求められています。しかし、この「中立性」は本当に担保されているのでしょうか。制度の構造を見ていくと、避けがた...