FP 日本株はむしろチャンスになるのか 資金変調局面の投資戦略
中東マネーの変調は、日本株にとって逆風として語られることが多い論点です。しかし、資金フローの変化は必ずしも一方向ではなく、見方を変えれば「構造的な投資機会」を生む可能性もあります。本稿では、リスクマネー供給の揺らぎという前提のもと、日本株を...
FP FP 中東マネーの変調が意味するもの リスクマネーと日本株の再評価
世界の金融市場は今、中東情勢という「外生ショック」によって静かに構造変化の入り口に立っています。単なる地政学リスクとして片付けるには影響範囲が広く、とりわけ「リスクマネーの供給源」という視点で見ると、その意味は一段と重くなります。本稿では、...
経営 株主提案はどこまで通るのか 実務リアルから見た可決ライン
株主提案が増加しているものの、実際に可決されるケースは依然として多くありません。しかし、否決されるからといって影響が小さいわけではありません。実務の現場では、株主提案は「通るかどうか」ではなく、「どこまで影響を及ぼすか」という観点で捉えられ...
経営 株主提案の増加は何を意味するのか 資本効率圧力と企業統治の転換
3月の株主総会シーズンにおいて、株主提案が過去最多となったことは、日本企業の経営環境が大きく変化していることを示しています。否決が多いにもかかわらず、一定の賛成を集める提案が増えている点は見逃せません。形式的なガバナンス改革から、実質的な資...
会計 不正会計はなぜなくならないのか―制度・構造・人間の総合整理
企業不祥事が繰り返されるたびに、「なぜ不正会計はなくならないのか」という問いが投げかけられます。制度は強化され、監査も高度化しているにもかかわらず、不正は形を変えて発生し続けています。本稿では、これまで整理してきた論点を踏まえ、不正会計がな...
会計 不正会計はなぜ止められないのか―心理と組織が生む連鎖構造
不正会計は、発覚後には必ず「なぜ止められなかったのか」と問われます。しかし多くの場合、不正はある日突然発生するものではなく、徐々に積み重なり、組織の中で「止められない状態」に変化していきます。本稿では、不正会計が継続してしまう背景を、心理と...
会計 グループガバナンスはどこで崩れるのか―親会社と子会社の断絶構造
企業不祥事において繰り返し問われるのが、グループガバナンスの機能不全です。特に今回のように「親会社は関与していない」とされるケースでは、それにもかかわらずなぜ問題が発生したのかが焦点となります。本稿では、グループガバナンスがどこで崩れるのか...
会計 証憑があるのに不正はなぜ見抜けないのか―監査の限界と構造的盲点
企業不祥事が発覚するたびに、「なぜ監査で見抜けなかったのか」という疑問が生じます。特に今回のように、契約書や請求書などの証憑が整っていたにもかかわらず不正が見逃されていたケースは、監査の限界を象徴する事例です。本稿では、「証憑があるのに不正...
会計 なぜ広告代理店モデルは不正の温床になるのか―取引構造に潜むリスク
広告代理店ビジネスは、企業のマーケティング活動を支える重要な役割を担っています。一方で、過去の不正会計事案を振り返ると、この分野は繰り返し問題の舞台となってきました。今回のKDDIグループの事案も例外ではなく、広告代理店モデル特有の構造が不...
会計 KDDI不正会計問題の本質―架空取引とグループガバナンスの限界
KDDIグループで発覚した不正会計問題は、単なる一部子会社の不祥事にとどまらず、企業グループ全体の統治のあり方を問う事案となっています。特に今回の問題は、架空取引による収益の過大計上と資金流出という典型的な不正の構図を持ちながら、その規模と...