経営

物価上昇が続く中で、企業のコスト負担は確実に増加しています。しかし、その上昇分を価格に反映する「価格転嫁」は、公共調達の分野では依然として進んでいません。制度整備が進められているにもかかわらず、なぜ現場では機能しないのか。本稿では、その構造...

公共調達において「安く受注すること」が半ば当然の前提となっている現状は、決して偶然に生まれたものではありません。長い制度の積み重ねの中で、価格を引き下げる方向に強く働く仕組みが形成されてきました。本稿では、公共調達が安値志向に傾いてきた歴史...

物価上昇が長期化するなかで、企業の賃上げをどのように持続させるかが重要な政策課題となっています。その中で注目されているのが、国や自治体による公共調達のあり方です。政府は公共調達においてコスト上昇を適切に価格へ反映する仕組みを強化し、賃上げの...

これまで本シリーズでは、株価、PBR、ROE、資本コスト、自社株買いといった概念を順に整理してきました。これらは個別に語られることが多い指標や論点ですが、本来はすべて企業価値という一つの軸でつながっています。本稿では、それらを統合し、企業価...

近年、日本企業でも自社株買いが増加しています。株主還元策として評価される一方で、その是非についてはさまざまな議論があります。自社株買いは本当に株主のためになっているのでしょうか。本稿では、その本質と評価軸を整理します。自社株買いとは何か自社...

企業の資本効率を語るうえで、避けて通れない概念が資本コストです。PBRやROEといった指標も、最終的にはこの資本コストとの関係で評価されます。しかし、資本コストは目に見える数値ではなく、実務でも誤解されやすい概念です。本稿では、その本質と意...

ROE（自己資本利益率）は、企業の資本効率を測る代表的な指標として広く用いられています。投資家のみならず、経営者にとっても重要な経営目標の一つとされています。しかし、このROEという指標はしばしば誤解され、誤った使い方がなされることも少なく...

PBR1倍割れ企業に対する問題意識が、日本の資本市場で強まっています。東京証券取引所も改善要請を行い、企業に対して資本効率の向上を求める流れが加速しています。しかし、PBR1倍割れは本当に問題なのでしょうか。本稿では、その意味と限界を整理し...

株価を意識した経営に対して、慎重な見方が強まりつつあります。背景には、企業不祥事と株価目標の関係が指摘された事例があります。しかし、この流れをそのまま受け入れてよいのかは慎重に考える必要があります。本稿では、株価を意識した経営の本質と、それ...