FP 政策保有株はなぜなくならないのか（制度と実務の乖離）
政策保有株式の縮減は、日本のコーポレートガバナンス改革における重要テーマの一つです。コーポレートガバナンス・コードの導入以降、多くの企業が保有株式の見直しを掲げ、実際に縮減も進んできました。しかし現実には、依然として多くの企業が政策保有株式...
2026-04
FP FP 株主軽視企業に投資する時代は何を変えるのか（ガバナンス再構築編）
日本企業の経営は、長らく株主だけでなく従業員や取引先を重視する「ステークホルダー型」とされてきました。しかし近年、その構造に変化が生じています。株主との対話を重視する企業と、そうでない企業の二極化が進み、資本市場からの評価にも明確な差が現れ...
経営 少数株主はどう戦うべきか TOB時代の意思決定フレーム
TOB（株式公開買い付け）が増加する中で、少数株主にとっての意思決定はますます重要になっています。とりわけ近年は、価格不変更宣言アクティビストの介入対抗TOBの可能性といった要素が絡み合い、「応募すべきか・保有すべきか」の判断が極めて難しく...
経営 TOB価格は「約束」か「戦略」か 価格不変更宣言が揺るがす市場の信頼
株式公開買い付け（TOB）を巡る動きが、ここにきて大きく変化しています。とりわけ注目されているのが、「TOB価格を引き上げない」という宣言です。一見すると明確な意思表示のように見えますが、市場ではこれが必ずしも信用されていない状況が生まれて...
FP 子ども・子育て支援金はどれくらい負担するのか 仕組みと実務への影響を整理する（制度解説編）
少子化対策の一環として、新たに子ども・子育て支援金制度がスタートしました。医療保険料に上乗せする形で幅広い世代から徴収される仕組みであり、給与明細に新たな項目が加わるなど、実務にも影響が及びます。一方で、子どもがいない世帯も含めて負担する制...
FP 首都圏マンション1億円時代の実態と住宅購入の意思決定（構造分析編）
首都圏の新築マンション価格が1億円に迫る水準に達しました。平均価格は9,000万円台後半となり、東京都心ではすでに1億円を大きく超える状況です。この価格上昇は単なる一時的な現象ではなく、構造的な要因が複合的に重なった結果といえます。本稿では...
FP 複雑な時代に資産はどう守るか 「耐性あるポートフォリオ」の設計思考（全体設計編）
金融市場の不確実性がかつてないほど高まっています。地政学リスク、インフレ、金利上昇、AIの台頭など、複数の構造変化が同時に進行しています。こうした環境では、将来を正確に予測すること自体が難しくなっています。そのため、従来の「予測に基づく投資...
効率化 AI検索と報道の関係はどこへ向かうのか―「記事収集拒否権」問題の本質（制度設計編）
インターネット上の情報流通のあり方が、大きな転換点を迎えています。とりわけ生成AIを活用した検索サービスの普及は、従来の検索エンジンとは異なる形で情報を再構成し、利用者に提示する仕組みを生み出しました。こうした動きに対し、日本新聞協会が「記...
経営 社債市場の弱さが日本企業の成長を止める理由（金融構造の再設計編）
日本企業の成長を支える資金調達のあり方が、いま改めて問われています。先端技術投資や事業転換の重要性が高まるなかで、それを支える長期資金の供給構造が十分に機能しているとは言えません。特に注目すべきは、銀行融資に偏重した日本の金融構造と、相対的...
税理士 非上場株式評価見直し後の自社株対策はどう設計すべきか―新しい基本戦略の整理（総括編）
非上場株式の評価見直しは、単なる制度変更ではなく、自社株対策の前提そのものを変える可能性があります。これまでの対策は、評価通達に基づく一定のロジックのもとで最適化されてきました。しかし、評価の軸が変わることで、その前提は大きく揺らぎます。本...