FP オルタナ資産はなぜ価格変動が小さく見えるのか 時価が毎日つく上場株式との違い編
投資商品のリスクを判断するとき、多くの人が価格の値動きを確認します。大きく上がったり下がったりする商品はリスクが高く、値動きが小さい商品はリスクが低いと考えやすいからです。ところが、オルタナティブ資産では注意が必要です。PEや非上場不動産な...
FP FP オルタナ資産の低相関は本物なのか 価格が毎日つかないため値動きが小さく見える理由編
オルタナティブ投資のメリットとしてよく挙げられるのが、株式や債券などの伝統的資産との相関が低いことです。異なる値動きをする資産を組み合わせれば、ポートフォリオ全体のリスクを抑える効果が期待できます。ところが、オルタナ資産を見るときには注意し...
FP オルタナ投資で分散効果が期待できるのはなぜか 株式と違う値動きをする資産を持つ意味編
オルタナティブ投資というと、高いリターンを狙う投資というイメージを持つ人もいるでしょう。しかし、オルタナ投資にはもう1つ重要な目的があります。それがリスクの分散です。株式や債券とは異なる値動きをする資産をポートフォリオへ加えることで、資産全...
FP 相関係数とは何か 値動きの違う資産を組み合わせると投資リスクを減らせる理由編
分散投資では、「いくつの商品を持っているか」だけではなく、それぞれの資産がどのような値動きをするのかが重要です。株式を10銘柄持っていても、すべてがほぼ同じように値下がりするのであれば、十分な分散効果を得られないことがあります。そこで重要に...
FP なぜ大学基金はオルタナ投資を増やせるのか 長期間使わない資金だから流動性リスクを取れる理由編
オルタナティブ投資を積極的に活用している投資家の代表例が、海外の大学基金です。大学基金とは、大学への寄付金などを原資として長期的に運用し、その運用収益を大学の教育や研究などに活用する仕組みです。記事では、資産運用で知られる米ハーバード大学で...
FP 流動性プレミアムとは何か 資金を長期間動かせない代わりに追加リターンを期待する仕組み編
投資では、一般に高いリターンを期待するほど、それに見合ったリスクを引き受ける必要があります。オルタナティブ投資で重要になるリスクの1つが、資産を売りたいときに簡単に売却できない流動性リスクです。では、なぜ投資家はわざわざ換金しにくい資産へ投...
FP 流動性リスクとは何か 高いリターンの商品ほど売りたいときに売れないことがある理由編
投資商品を選ぶとき、多くの人が最初に確認するのは利回りや期待リターンではないでしょうか。しかし、投資にはもう1つ重要な視点があります。「必要になったときに売却して現金にできるか」ということです。この換金のしやすさを流動性といいます。オルタナ...
FP プライベートエクイティとは何か 上場していない企業へ投資して高いリターンを狙う仕組み編
オルタナティブ投資の代表的な投資対象の1つが、プライベートエクイティです。英語ではPrivate Equityといい、一般にPEと呼ばれます。株式投資というと証券取引所に上場している企業の株式を購入するイメージがありますが、PEでは主として...
FP オルタナティブ投資とは何か 高いリターンと分散投資のために非伝統的資産へ投資する理由編
資産運用というと、株式や債券への投資を思い浮かべる人が多いでしょう。しかし、世界の機関投資家の間では、株式や債券以外の資産に投資する「オルタナティブ投資」の存在感が大きくなっています。代表的なものがプライベートエクイティや不動産です。英調査...
FP インフレ時代の企業年金はどう変わるのか DBとDCを老後資産全体で考える理由編
長く続いた低金利と物価がほとんど上がらない時代から、日本の企業年金を取り巻く環境が大きく変化しています。物価が上昇しています。賃金も上昇しています。金利も上昇しています。こうした変化は、確定給付企業年金であるDBにも、企業型確定拠出年金であ...