FP REITは本当にインフレに強いのか 再検証
インフレに強い資産として、不動産やREITが語られることは少なくありません。物価が上がれば賃料も上がり、不動産収益も増えるのだから、REITにも追い風になるという説明です。たしかに、この考え方には一定の根拠があります。しかし、実際の市場では...
FP FP REITはなぜ地方へ向かうのか 都心不動産高騰が生む構造変化
不動産投資信託（REIT）の投資戦略が大きく変わりつつあります。これまで中心であった都心物件から、地方物件へと投資対象を移す動きが広がっています。背景にあるのは、不動産価格の上昇による利回り低下です。都心の優良物件ほど価格が高騰し、投資とし...
FP 地価上昇は誰を豊かにするのか 家計格差を広げる住宅コストの現実
近年、日本の地価は上昇基調にあり、とりわけ都市部ではその傾向が顕著になっています。景気回復やインフレの進行とともに、不動産市場は活況を呈していますが、その裏側で家計間の格差が静かに拡大しています。住宅価格や家賃の上昇は、一部の資産保有者に恩...
FP 社債型種類株とは何か 株式でも社債でもない資本調達の新潮流
企業の資金調達の手法が大きく変わりつつあります。従来は増資か社債かという二択が基本でしたが、その中間に位置する「社債型種類株」という手法が拡大しています。この仕組みは、株式の性質を持ちながらも社債に近い特徴を併せ持つものであり、企業にとって...
税理士 消費減税か給付付き税額控除か 政策選択の本質と制度設計の分岐点
物価上昇が続く中で、家計負担をどう軽減するかは政策の最重要テーマの一つとなっています。その中で改めて浮上しているのが、消費税減税と給付付き税額控除のどちらを選択するのかという問題です。社会保障国民会議では、労使双方から消費税減税に対する慎重...
FP 原油先物介入という「禁じ手」 円安対策はどこまで許されるのか
足元の円安に対し、これまでにない対応策が議論されています。それが「原油先物市場への介入」という異例の手法です。為替介入ではなく、資源価格そのものに働きかけるという発想は、一見すると合理的にも見えます。しかし、その中身を冷静に見ていくと、政策...
経営 医療における利益はどこまで正当化されるのか 制度と資本の境界線を考える
医療分野における外部資本の関与や、一般社団法人を活用した運営の拡大は、これまでの制度の前提を静かに揺るがしています。本シリーズでは、制度の構造、税務上の取り扱い、M&A実務、そして否認リスクまでを順に整理してきました。その中で浮かび上がるの...
経営 否認されるスキームは何か 医療×資本における税務調査の失敗事例を整理する
医療機関に対する外部資本の関与が広がる中で、税務調査における否認事例も増加しています。特に、一般社団法人や不動産分離スキームを活用した構造は、形式と実態の乖離が生じやすく、否認の対象となりやすい領域です。医療分野は非営利性を前提とする制度で...
経営 医療機関のM&Aはどこにリスクが潜むのか 税務・法務の実務論点を整理する
医療機関のM&Aは、後継者不足や経営再建の手段として急速に広がっています。特に近年は、外部資本や事業会社の関与も増え、スキームは多様化しています。しかし、医療分野のM&Aは一般企業のそれとは異なり、制度的制約が多く、税務・法務の両面で特有の...
経営 医療×PEファンドはどこまで許されるのか 制度設計の境界線を読み解く
近年、医療分野においてプライベート・エクイティ（PE）ファンドの関与が広がっています。後継者不在や経営難に直面する医療機関の再生手段として、外部資本の役割は確実に大きくなっています。一方で、医療は非営利性を前提とする制度の上に成り立っていま...