政策 為替介入で利益を出すことは目的なのか 政府が安くドルを買って高く売っても投資ではない理由編
日本政府は過去の円高局面で、円売りドル買い介入を繰り返してきました。その後、大幅な円安が進んだことで、当時購入したドル建て資産の円換算額は大きく増えています。2025年3月末時点では、外国為替資金特別会計の為替換算上の利益は50兆円を超える...
政策
政策 政策 日本が米国債を大量に売ると何が起きるのか 外為特会の資産売却が米金利に影響する理由編
日本政府は外国為替資金特別会計を通じて、100兆円を超える規模の外貨建て証券を保有しています。その多くは米国債とみられています。これだけ巨額の資産があるなら、米国債を売却して利益を確定し、減税などの財源に利用すればよいという考え方が出てくる...
政策 日本はなぜ米国債を大量に持っているのか 過去の円売り介入が外貨準備として残る仕組み編
日本政府は巨額の米国債を保有しています。外国為替資金特別会計が持つ有価証券は100兆円を超える規模で、その多くが米国債とみられています。なぜ日本政府はこれほど大量の米国債を持っているのでしょうか。日本が米国政府を支援するために積極的に米国債...
政策 外貨準備は多ければ多いほどよいのか 日本がGDP比で巨額の外貨資産を持つ意味編
日本政府は世界でも有数の規模の外貨準備を保有しています。外貨準備が多ければ、急激な円安が起きたときに円買いドル売り介入を行いやすくなります。海外から見ても、十分な外貨を持つ国は通貨危機などへの対応力が高いと評価されやすくなります。それなら、...
政策 外為特会は円高になるとどうなるのか 50兆円の含み益が逆回転する仕組み編
外国為替資金特別会計には、円安によって巨額の為替換算上の利益が生じています。2025年3月末時点では、その規模は50兆円を超えています。これだけを見ると、外為特会には巨額の余裕資金が存在しているように感じるかもしれません。しかし、この利益が...
政策 外為特会はなぜ剰余金を全部国に渡さないのか 為替差損に備えて資金を残す理由編
外国為替資金特別会計では、米国債などの外貨資産から得られる利子収入などによって、毎年度大きな剰余金が生じることがあります。2024年度決算では、剰余金は約5兆3600億円となり、そのうち約3兆2000億円が一般会計へ繰り入れられました。ここ...
政策 外為特会の一般会計繰入とは何か 特別会計のお金を国の予算に移す仕組み編
外国為替資金特別会計には、米国債などの巨額の外貨資産があります。そこから利子などの運用収入が生まれ、毎年度、剰余金が発生します。この剰余金の一部は、外為特会の中に残るだけではありません。一般会計へ繰り入れられます。2024年度決算では、外為...
政策 外為特会の剰余金と含み益は何が違うのか 同じ利益でも減税財源にできるお金が違う理由編
外国為替資金特別会計には、二つの大きな利益があるように見えます。一つは、円安によって膨らんだ50兆円を超える為替換算上の含み益です。もう一つは、米国債などの運用収入を背景として毎年度生じる数兆円規模の剰余金です。どちらも外為特会から生じる利...
政策 外為特会の剰余金とは何か 毎年数兆円を一般会計へ移せる仕組み編
外国為替資金特別会計には、円安によって50兆円を超える規模の為替換算上の含み益が生じています。しかし、この含み益をそのまま減税や社会保障の財源として使えるわけではありません。一方、外為特会からは実際に毎年、一般会計へ巨額のお金が移されていま...
政策 含み益と実現益は何が違うのか 外為特会の50兆円をそのまま使えない理由編
外国為替資金特別会計には、円安によって巨額の為替換算上の利益が生じています。2025年3月末時点では、為替換算差損益が50兆円を超える規模になっています。これほど大きな利益があるなら、その一部を減税や社会保障の財源に使えばよいと思うかもしれ...