投資

株価が下落したとき、多くの投資家が考える行動の一つがナンピンです。すなわち、価格が下がった局面で買い増しを行い、平均取得単価を引き下げる戦略です。一見すると合理的に見えるこの手法ですが、実務的には結果を大きく分ける分岐点を内包しています。本...

株式市場が下落局面に入ると、多くの投資家が同じ問いに直面します。いまは買い場なのか、それともまだ待つべきなのかという判断です。この問いに対して、単純な正解は存在しません。ただし、判断の精度を高めるための「基準」は明確に存在します。本稿では、...

住宅は長らく「購入した瞬間から価値が下がるもの」として捉えられてきました。しかし近年、この前提そのものが見直されつつあります。背景にあるのは、住宅の維持管理の質と履歴を適切に記録し、それを価値として評価するという考え方の広がりです。本稿では...

これまで、コモディティ投資について、基礎概念、リターン構造、ロールリターン、インフレとの関係、実務的な組み入れ方法を整理してきました。最終回となる本稿では、これらを踏まえ、コモディティ投資をどのように判断すべきかという意思決定の枠組みを整理...

これまで、コモディティの特性やリターン構造、インフレとの関係を整理してきました。では実際に、個人投資家はどのようにコモディティを資産配分に組み込めばよいのでしょうか。本稿では、実務的な観点から現実的な活用方法を整理します。投資手段の選択肢個...

コモディティ投資が注目される場面の多くは、インフレ局面と重なります。実際、歴史的にも物価上昇期にはコモディティ価格が上昇しやすい傾向が見られます。本稿では、インフレとコモディティの関係をマクロ経済の観点から整理し、その役割を考えます。インフ...

コモディティ投資において、価格の上昇だけでは説明できないリターンの差が生じることがあります。その要因の一つが「ロールリターン」です。先物取引を用いるコモディティ投資では、このロールリターンが投資成果を大きく左右します。本稿では、その仕組みと...

コモディティ投資への関心が再び高まっています。特に金価格の大幅な上昇は、従来の株式や債券とは異なる値動きを示す資産として、多くの投資家の注目を集めています。コモディティは伝統的な金融資産とは異なる性質を持つため、資産運用において独自の役割を...

金は伝統的に「有事の資産」として位置づけられてきました。戦争や金融不安が起きたときに資金が流入し、価格が上昇するというイメージです。しかし足元では、その常識が揺らいでいます。中東情勢の緊迫化という典型的な「有事」にもかかわらず、金はむしろ下...

資源価格の高騰が長引く局面では、資源を持つ国と持たない国の差が拡大しやすくなります。原油や天然ガスを自国で確保できる国は、輸出増や通貨高の恩恵を受けやすい一方、輸入依存国は貿易赤字、物価上昇、通貨安という三重の圧力に直面します。もっとも、資...