経営

企業は誰のために存在するのか。この問いに対して、資本市場は一つの答えを提示してきました。それが株主民主主義という考え方です。株主は企業の所有者であり、その意思が経営に反映されるべきだという前提です。議決権行使や株主提案といった制度は、この考...

株主優待は個人投資家に人気の制度であり、多くの企業が導入しています。優待銘柄は安定している、下がりにくい、といったイメージも広く共有されています。しかし、投資対象として見た場合、優待企業は本当に優れたパフォーマンスを示しているのでしょうか。...

株主優待は本来、任意の株主還元策の一つに過ぎません。企業は自由に導入でき、同様に自由に廃止できるはずの制度です。しかし現実には、多くの企業が優待を維持し続けています。業績が厳しい局面であっても、優待だけは残されるケースすら見られます。なぜ企...

個人株主の存在感が高まるなかで、改めて注目されているのが株主優待です。企業にとっては個人株主を呼び込む有力な手段であり、多くの企業が優待制度の充実を進めています。しかし、個人株主が「物言う存在」へと変化する現在において、株主優待は本当に有効...

企業にとって株主は「資金の出し手」であると同時に、「経営を監視する存在」でもあります。これまで日本では、個人株主は長期保有を前提とした「物言わぬ株主」と位置付けられてきました。しかし足元では、この前提が大きく崩れ始めています。議決権行使率の...

株主提案が増加しているものの、実際に可決されるケースは依然として多くありません。しかし、否決されるからといって影響が小さいわけではありません。実務の現場では、株主提案は「通るかどうか」ではなく、「どこまで影響を及ぼすか」という観点で捉えられ...

3月の株主総会シーズンにおいて、株主提案が過去最多となったことは、日本企業の経営環境が大きく変化していることを示しています。否決が多いにもかかわらず、一定の賛成を集める提案が増えている点は見逃せません。形式的なガバナンス改革から、実質的な資...

企業が資金調達を行う手段としての公募増資は、日本の株式市場ではしばしばネガティブに捉えられます。発表直後に株価が下落するケースも多く、投資家からは敬遠されがちな手法です。しかし、この見方は本当に妥当なのでしょうか。資本市場の本来の役割に立ち...

社宅制度の中でも、最も税務上の判断が厳しくなるのが役員社宅です。従業員に対する社宅と異なり、役員については利益供与の側面が強く意識されるため、税務調査でも重点的に確認されます。その結果、同じ社宅制度であっても、役員の場合はわずかな設計の違い...

社宅制度は、適切に運用すれば税務上有利な福利厚生となります。一方で、税務調査においては否認されるケースも少なくありません。否認されると、従業員や役員への給与課税だけでなく、過去に遡って課税が行われる可能性もあります。本稿では、社宅制度が否認...