FP 外来上限は本当に公平なのか 高齢者優遇の構造を再検証する
医療費の自己負担を抑える仕組みの中でも、高額療養費制度における外来上限は特に特徴的な制度です。一定の条件を満たす高齢者に対しては、月額の自己負担が低く抑えられ、実質的に外来診療が無制限に近い形で利用できる仕組みとなっています。この制度は負担...
人生100年時代
FP FP 高額療養費制度の世代間格差 現役世代に残る2万1000円ルールの本質
医療費の自己負担を一定額に抑える高額療養費制度は、日本の社会保障制度の中核的な仕組みの一つです。しかし近年、この制度における世代間の取扱いの違いが問題視されています。特に注目されているのが、70歳未満の現役世代にのみ残る「2万1000円ルー...
FP 良い企業と良い投資はなぜ違うのか――投資判断の本質
これまで本シリーズでは、制度の変化から市場構造、評価ロジック、成長の現実、そして長期投資の前提までを整理してきました。その中で一貫して浮かび上がるのは、「良い企業」と「良い投資」は必ずしも一致しないという事実です。直感的には、優れた企業に投...
FP 投資信託は本当に長期保有すべきか――戦略再検討
投資信託は「長期保有が基本」と広く認識されています。積立投資や分散投資と並び、長期保有は資産形成の王道とされてきました。しかし、この考え方は常に正しいのでしょうか。市場環境や商品構造が変化する中で、「長期保有」という前提そのものを見直す必要...
FP 高成長企業はなぜ期待通りに伸びないのか――期待と現実のギャップ
スタートアップや高成長企業への投資は、大きなリターンを期待させる魅力的な領域です。特に未上場段階での投資は、将来の成長を先取りできる可能性があるとされています。しかし実際には、多くの高成長企業が期待通りの成長を実現できていません。投資家の期...
FP 投資信託の評価額はどこまで信頼できるのか――評価ロジックの実態と限界
投資信託の基準価額は、投資判断の中心的な指標です。多くの投資家は、この数値をもとに購入や売却の判断を行っています。しかし、この基準価額は常に「市場価格そのもの」を反映しているわけではありません。特に未上場株を含む投資信託においては、その評価...
FP クロスオーバー投信は日本で定着するのか――制度と市場の壁
未上場株を含む投資信託、いわゆるクロスオーバー投信は、日本でも制度整備が進みつつあります。今回のルール緩和は、その普及を後押しする動きといえます。しかし、制度が整えば自動的に市場が広がるわけではありません。実際には、制度面だけでなく市場構造...
FP 公募投信に未上場株を組み入れる時代へ――ルール緩和の意味と投資構造の変化
個人向けの投資信託が、新たな局面を迎えようとしています。未上場株の組み入れに関するルールが緩和され、スタートアップへの資金供給がこれまで以上に進む可能性が出てきました。従来、未上場株はリスクや流動性の問題から厳しく制限されてきました。しかし...
FP 通貨の未来はどうなるのか 分散時代における価値の基準の再構築
これまで本シリーズでは、金、ドル、円、そして資産配分という視点から、通貨を取り巻く環境の変化を整理してきました。そこで見えてきたのは、単なる為替の問題ではなく、通貨そのもののあり方が変わりつつあるという事実です。本稿では、その全体像を整理し...
FP 通貨分散時代の資産配分はどう考えるべきか 役割から組み立てる実務判断
ドルの地位が揺らぎ、円の弱さが意識され、金の存在感が高まる時代に入っています。こうした環境では、従来のように「安全資産はこれ」と単純に決めることが難しくなっています。では、個人はどのように資産配分を考えればよいのでしょうか。本稿では、比率論...