FP 企業金融の新潮流：外債発行が日本企業を変える― 日本企業の資金調達はどこへ向かうのか ―（シリーズ総集編）
2025年、日本企業の外債発行は過去最高の25兆円に達し、企業金融の重心が明確に海外へ移りつつあります。金利差の変動、国内社債市場の容量不足、AI・製造業再編といった大型投資の拡大など、複数の構造的な要因が絡み合い、企業はかつてないスピード...
投資
FP FP 第9回：企業金融の未来と外債の行方 日本企業の資金調達はどこへ向かうのか
2025年、日本企業の外債発行は過去最高を更新し、企業金融の重心が国内から海外へ移りつつある姿が鮮明になりました。背景には金利差の変動だけでなく、AI投資や製造業再編といった長期的な資金需要の拡大があります。国内市場の規模や投資家層の特性、...
FP 第8回：AI投資と産業再編が外債の価値を高める 日本企業の“長期資金需要”が急拡大する背景
日本企業の外債発行が増えている理由は、金利差や市場規模だけではありません。背景には、AI投資やデジタル化、製造業の再編など、企業が長期にわたる資金を必要とする構造変化があります。投資の性質が「短期の運転資金中心」から「10年単位の成長資金」...
FP 第7回：企業の資金調達“三本柱”はどう使い分けられているのか 銀行借入・株式発行・社債（外債）を比較する
日本企業が海外市場での外債発行を増やしている背景には、金利差や市場規模だけでなく、企業が資金調達手段を戦略的に使い分け始めているという構造変化があります。企業の資金調達は大きく①銀行借入、②株式市場（エクイティ）、③社債（国内債・外債）とい...
FP 第6回：海外投資家は日本企業の何を見ているのか 外債市場で問われる信用力とガバナンスの実像
日本企業が外債市場で資金調達を行うとき、評価する中心は国内投資家ではなく、海外の多様な投資家たちです。彼らは、企業の信用力を独自の基準で分析し、金利だけでなくガバナンスや財務の質、成長戦略まで含めて総合的に判断します。国内調達では見えにくい...
FP 第5回：外債発行のリスクをどう管理するか 為替・金利・スワップを使った企業の実務戦略
日本企業が海外市場で資金調達を行う際、避けて通れないのが「リスク管理」です。外債は調達規模や投資家層の厚みといったメリットがある一方、為替変動や金利変動、スワップコストなど複雑な要素が絡みます。これらを適切に管理できなければ、調達コストが想...
FP 第4回：大型M&Aと資金調達の新潮流 親子上場解消が示す“巨額マネー”の動き
2025年、日本企業の外債発行が過去最高を更新するきっかけとなった出来事のひとつが、NTTによる親子上場解消に伴う巨額資金調達でした。国内市場だけでは吸収しきれない規模の調達が必要となり、企業は海外の厚い投資家層を積極的に活用するようになっ...
FP 第3回：金利差の揺れが企業金融を左右する 日米欧の金利サイクルと外債発行の関係
日本企業の資金調達が海外へシフトしている背景には、日米欧の金利環境の変化があります。日銀は利上げに転じる一方、米欧は利下げ方向の観測が強まり、これまで「外債は割高」という前提が揺らいでいます。企業が外債を積極的に発行し始めたのは、単に市場規...
FP 第2回：日本の社債市場の規模はなぜ小さいのか 大型資金調達が国内で完結しない構造的理由
日本企業の外債発行が急増する背景には、単なる金利差だけでなく「国内市場の構造的な限界」が横たわっています。日本の社債市場は米国の10分の1以下の規模と言われ、大規模な成長投資やM&Aを行う企業にとっては、国内だけで必要資金を吸収しきることが...
FP 大型資金調達は海外へ向かうのか 日本企業の外債発行が最高額となった背景
2025年、日本企業が海外で発行する外貨建て債券（外債）が過去最高を更新しました。1〜11月の発行額は25兆円に達し、前年の通年記録を早々に上回っています。企業が大規模なM&Aや成長投資を進めるなかで、国内ではまかなえない巨額資金をどこから...