ROEで見る中小企業診断（第2回：建設業編）― “資金が回る経営”がROEを動かす ―

建設業のROEは「利益率」より「資金効率」

建設業は、他の業種と比べても特殊な資金構造を持っています。
完成まで時間がかかり、材料・人件費・外注費などの支出が先行する。
それなのに、売上計上は完成基準や進行基準に左右され、
実際の入金まで資金ギャップが長いのが特徴です。

つまり建設業では、

「利益を上げる」よりも「資金を早く回す」ことがROEを押し上げるカギ。

ROEを高めるためには、単に売上を増やすのではなく、
現場と資金の“タイミング”を整えることが重要です。

つまり、「キャッシュが詰まりやすい構造」。
利益よりも資金の流れ（回収と支出のズレ）が企業の健康を左右します。

👉 ROE ＝ 2,400万円 ÷ 2億円＝ 12％

数字上は優秀に見えますが、実態を分解すると課題が見えます。

この会社の課題は「未成工事支出金の膨張」。
現場で先行発注が多く、入金まで資金が寝ている状態です。
ROEは悪くないのに、資金繰り表が常にカツカツという典型パターンです。

建設業は「工事ごとの損益」が命。
ここを曖昧にしていると、粗利率が下がっても気づけないままになります。

支援のポイント

→ 利益率が低い現場を早期発見できれば、全体ROEが安定します。

ROEに直結するのが「総資産回転率」。
その中でも特に重要なのが「売掛金」「未成工事支出金」「前受金」です。

支援のポイント

💬 「資金が回る会社は、ROEも自然に上がります」

建設業では、案件規模によって資金需要が急増することがあります。
自己資本を温存するためには、短期借入の活用ルールを明確にすることが大切です。

支援のポイント

→ ROEを追う＝無理に借金することではなく、「資本を生かす戦略」を選ぶこと。

税理士が顧問先にこう伝えると、対話がぐっと変わります👇

「利益より先に、資金がどれだけ動いているかを見ましょう」
「未成工事支出金は“隠れた在庫”です。これを減らすだけでROEが上がります」
「前受金を多く取れる契約形態に変えると、資本効率が改善します」

ROEという数字は、利益・資産・資金の3要素を統合する“経営の温度計”。
特に建設業では、利益よりも「現金がどの速度で回っているか」が企業体力を決めます。