金利・為替・株式の“トライアングル関係”― 家計はどこを見て判断すべきか

金利が下がれば株が上がる。
ドルが下がれば金が上がる。
為替と株と金利は、三角関係のようにお互いを動かします。

この「金融のトライアングル」を理解すると、
新NISAの投資判断や家計防衛のヒントが見えてきます。

📈 第1章：金利・為替・株式は“三つ巴”

経済ニュースでよく聞く3つのキーワード、
金利・為替・株式。
この関係はシンプルなようで、実は連鎖しています。

　（1）金利上昇 → ドル高
　　　│　　　　　↑
　　　↓　　　　　│
　（3）株価下落 ←（2）ドル安・金利低下

1️⃣ 金利が上がると → ドルが買われ、株がやや下落しやすい
2️⃣ 金利が下がると → ドル安になり、株が上昇しやすい
3️⃣ ドル安が進むと → 金や新興国株に資金が流れる

この動きの中心にあるのが、米国の金利（FRB政策金利）です。

FRB（米連邦準備理事会）は、2025年後半にも追加利下げが観測されています。
一見すると株高要因に見えますが、
実際には「利下げ＝通貨安」という副作用があります。

利下げの影響	株式	為替（ドル）	金（ゴールド）
短期的	上昇（金融緩和で資金流入）	下落	上昇
中期的	景気減速で企業利益が鈍化	さらに下落傾向	継続上昇の可能性

つまり、利下げ局面では「株が上がる」と同時に、
通貨（ドル）の価値が下がるリスクも伴います。

家計にとって、3つの変数はそれぞれ違う意味を持ちます。

この三角を“ひとつの動き”として見ると、
家計はより冷静に判断できます。

→ 円換算では「米株は上がっても為替で相殺」。
ヘッジあり・ゴールド分散が重要。

→ 株の下落を金と円資産がカバー。
「守りの配分」を事前に設けておくのが肝心。

毎月10万円を積み立てるときの「金利・為替・株」対応型ポートフォリオ例です。

資産クラス	商品例（NISA対応）	比率	狙い
米国株（無ヘッジ）	eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）	35%	成長を享受（ドル高局面で恩恵）
米国株（ヘッジあり）	野村インデックスF・米国株式（H型）	15%	為替リスク軽減
全世界株	オール・カントリー	20%	地域分散（ドル以外の経済も取り込む）
金ETF	iシェアーズゴールドETF（1540）	10%	通貨・インフレヘッジ
日本株	ひふみプラス or TOPIX連動型	10%	円建て資産として安定性を確保
債券 or 定期預金	―	10%	金利上昇時のリスク分散・現金余力

📊 トライアングル対応比率：株60％／金＋円30％／債券10％

短期的なニュース（利下げ観測・為替介入・金急騰）は、
一時的なノイズに過ぎません。

家計が見るべきは、「構造的な関係」です。

つまり、この三角関係の中で
自分の資産がどこに偏っているかを常に点検する。
それが“家計のリスク管理”の基本です。

ドルが笑わなくても、株が笑っていれば救われる。
株が沈んでも、金と円が笑っていれば守られる。

金融市場は表情を変えるけれど、
家計はトライアングルのバランスで笑顔を保つことができる。

それが、これからの「ドル安時代」の生き方です。

📘 出典：2025年10月23日日本経済新聞朝刊「株最高値圏でも『笑えぬドル』」
💬 参考：バンク・オブ・アメリカファンドマネジャー調査（2025年9月）

という事で、今回は以上とさせていただきます。

次回以降も、よろしくお願いします。