株価5万円時代を読む④政策と市場 ― 財政・金利・為替が交錯する2026年の展望

2025年秋、日本経済は歴史的転換点にあります。
日経平均は5万円台、AI・防衛・金融が市場を牽引。
一方で、財政出動・金利正常化・円安圧力という3つの波が同時に押し寄せています。

2026年に向けて問われるのは、

「政府・日銀・市場が同じ方向を見られるか」
という一点です。

ここからは、三要素の相互作用を整理しながら、
家計・企業・投資家が取るべき姿勢を考えていきましょう。

💴 1．財政出動 ― 「責任ある積極財政」の本格化

高市政権の経済戦略は、“積極財政の再定義”にあります。
単なる景気刺激ではなく、

国債増発を伴う財政拡張は避けられませんが、
その資金が将来の成長投資に回るかが最大の焦点。
「使う財政」から「育てる財政」への転換が問われます。

日本銀行は2025年後半から、
マイナス金利解除→長期金利上昇の容認へと舵を切りました。

背景にあるのは、

これにより10年国債利回りは1.2%台へ上昇。
銀行・保険株には追い風ですが、
住宅ローン・企業借入コストはじわりと上がります。

🧮 家計視点のポイント

住宅ローンは「固定金利」への切り替えを検討

教育資金・老後資金の運用は「インフレ連動型商品」へ分散

預貯金は実質金利マイナスに注意

為替相場は1ドル＝158円台を中心に推移。
円安の要因は単なる金利差ではなく、
構造的な資金フロー変化にあります。

円安は輸出企業の利益を押し上げる一方、
輸入物価の上昇＝生活コスト増を通じて家計を直撃します。

💬 経済の二面性

株価は上がる

生活はやや苦しくなる

この「資産リッチ・家計タイト」構造こそ、2026年の最大の特徴です。

2026年にかけての主な経済シナリオは以下の通りです。

シナリオ	政策動向	市場への影響	投資家・家計への示唆
🟢 成長安定型	財政出動＋緩やかな金利上昇	株価堅調、円安持続	NISA積立継続・AI銘柄分散
🟡 過熱型	金利上昇が急加速	株価調整、債券安	キャッシュポジションを厚めに
🔴 不安定型	政治不透明・財政懸念台頭	円高リスク・株価乱高下	為替ヘッジ型資産を検討

市場の方向性を決めるのは、「成長期待と金利負担のせめぎ合い」。
財政が景気を押し上げるほど、金利もそれに反応する。
この微妙なバランスを、2026年の日本は試されることになります。

2026年の日本は、

この3つがどう噛み合うかで未来が決まります。

「政策と市場が協調できる国」は、投資家と国民双方に利益をもたらします。
逆に、バランスを失えば資産価格も生活も不安定化する。
――だからこそ今、数字の裏の“構造”を読む力が必要なのです。

シリーズ第5回は、
「5万円のその先へ ― 家計・投資・税制から見る“成熟と変革”の日本」
として、NISA・税制改正・年金制度といった“生活直結テーマ”に踏み込み、
「5万円時代の家計戦略マップ」を提示します。

出典・参考：

という事で、今回は以上とさせていただきます。

次回以降も、よろしくお願いします。