株価5万円時代を読む③株価5万円の内訳を読む ― AI・防衛・金融セクターの実力分析

2025年10月27日、日経平均株価はついに史上初の5万円台を突破しました。
この「節目の数字」を支えているのは、どの業種・どの企業なのでしょうか？

表面的な指数の上昇の裏側では、AI・防衛・金融という3つのセクターが
“構造的な変化”を引き起こしています。
今回は、その内訳をデータとストーリーの両面から読み解いていきます。

🤖 1．AI・半導体関連 ― 世界マネーが集まる「日本の頭脳」

まず注目すべきは、AI・半導体関連銘柄の圧倒的な寄与度です。

主な銘柄	株価（10月27日）	前月比	寄与度（概算）
ソフトバンクグループ（SBG）	12,000円台	+25%	約300円
アドバンテスト	9,500円台	+20%	約200円
東京エレクトロン	33,000円台	+15%	約180円
SCREEN HD	24,000円台	+18%	約120円

これら上位4社だけで、日経平均の上昇分の約4割を占めると推定されます。
AI関連の研究開発投資や、NVIDIAなど海外企業との技術連携報道が
日本株全体のリスクマネーを呼び込む構図となっています。

💬 解説メモ：
AI相場の本質は、単なる“期待”ではなく、
「企業の再定義（Business Redefinition）」にあります。
生成AIを組み込んだ事業モデルが、業界構造そのものを変え始めているのです。

続いて、防衛・造船・エネルギー分野。
高市政権が掲げる「経済安全保障と産業防衛」の方針が、
市場で最も明確に反映されたのがこの分野です。

主な銘柄	株価（10月27日）	年初来上昇率	特徴
川崎重工業	8,000円台	+85%	36年ぶり上場来高値、防衛・造船の両軸
IHI	5,700円台	+60%	ジェット・防衛装備、再エネ転換も評価
三菱重工業	11,000円台	+55%	水素タービン、国防機器、原子力技術

安全保障と再エネの「両輪化」が進む中、
国家プロジェクト型の資金流入が目立ちます。
円安・エネルギー高を背景に、重工業が再び成長産業化する兆しが出ています。

忘れてはならないのが、金融・商社セクターの存在。
これまで相場を支えてきた「金利差収益・資源商社モデル」が、
AI・防衛関連の循環と相まって再評価されています。

特に三菱UFJは2025年10月時点で時価総額18兆円に迫り、
「金融×AI」の融合分野で海外機関投資家の注目を集めています。

※出所：筆者推計（2025年10月27日時点の寄与度ベース）

AIが市場全体を押し上げる“トップダウン型”の構造に対し、
防衛・金融が“ボトムアップ”で支える「二層構造型の相場」になっている点が特徴です。

セクター	PER（予想）	PBR	コメント
AI・半導体	30倍超	5倍	高成長期待が織り込み済み
防衛・造船	18倍	1.8倍	実需伴う堅調上昇
金融・商社	12倍	0.9倍	割安・配当魅力継続
消費・小売	22倍	2.2倍	円安効果一服感あり

AI銘柄の高PERが示すのは「期待の先行」ですが、
防衛・商社など実体需要を背景にした堅調セクターが支え役になっている点は
過去のバブル期とは異なる特徴です。

株価5万円はゴールではなく、
AI・防衛・金融が新たな経済構造を作り始めたスタート地点です。

それぞれ支える軸として、日本経済を再構築しています。
高市政権の“経済安全保障モデル”が持続的な成長軌道を描けるか――
ここから先の市場を占う最大の焦点となります。

シリーズ第4回は、
「政策と市場 ― 財政・金利・為替が交錯する2026年の展望」
として、財政政策・円相場・金利動向がどのように株価構造を変えていくのかを
家計・企業・投資家の3つの視点から読み解きます。

出典・参考：

という事で、今回は以上とさせていただきます。

次回以降も、よろしくお願いします。