米国株は絶好調。
でも、ドルは元気がない――。
そんな「ちぐはぐな笑顔」が、いまの金融市場を象徴しています。
家計にとっては、為替の波をどう乗りこなすかが重要なテーマになっています。
📉 ドル安の理由を3分で整理
2025年10月、ダウ平均株価は4万6,000ドル台と過去最高圏。
一方で、ドルの強さを示す「ドルインデックス」は1月の110台から98台へ下落し、
半年で約11％安――約50年ぶりの下げ幅です。
なぜドルが売られているのか？
- FRB（米連邦準備理事会）の追加利下げ観測
- 減税と歳出拡大による財政赤字の増加
- FRBへの政治的圧力や介入懸念
つまり、「ドルの価値が薄まる（ディベースメント）」という見方が広がっています。
投資マネーは、安全資産の金（ゴールド）へも動いています。
😏 「ドルスマイル理論」が描けない今
為替の世界では、ドル相場の動きを「ドルスマイル理論」で説明します。
| 経済の状態 | 為替の動き | 理由 |
|---|---|---|
| 米経済が強い | ドル高 | 投資マネーが米国へ |
| 世界が不安 | ドル高 | 安全資産として買われる |
| 世界が安定 | ドル安 | 投資マネーが米国外へ |
今はまさに「真ん中」――米経済は強いが、世界全体に資金が分散する局面。
つまり、ドルスマイルの“口角”が下がり始めているのです。
🏦 家計が注意すべき3つのポイント
1️⃣ 為替変動が家計に影響する
ドル安＝円高傾向になると、
円換算の米国株・外貨資産の評価額は下がる可能性があります。
→ NISA口座でS&P500などを積み立てている人は要注意です。
2️⃣ 為替ヘッジ付き商品も検討する
「S&P500（為替ヘッジあり）」などを使えば、
為替リスクを抑えて米国株の値動きだけを取り込めます。
3️⃣ 外貨預金よりも“通貨分散”を意識する
ドル預金で金利を狙うより、
NISAを活用して株・金・円資産をバランスよく組む方がリスクを分散できます。
💡 新NISAで実践！ ドル安時代の分散ポートフォリオ
では、実際に毎月10万円積立をする場合のモデル例を見てみましょう。
🧮 ケース：30代〜50代の長期投資家
目的：老後資産形成・通貨分散
前提：ドル安リスクに備えつつ、成長も狙う
| 投資先 | 商品例（NISA対応） | 割合 | 月額（目安） | ねらい |
|---|---|---|---|---|
| 米国株 | eMAXIS Slim 米国株式（S&P500） | 40% | 4万円 | 成長力の中核。為替リスクを承知で保有 |
| 為替ヘッジ米国株 | 野村インデックスF・米国株式（ヘッジあり） | 15% | 1.5万円 | 為替変動を抑えた米国株投資 |
| 全世界株 | eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー） | 20% | 2万円 | 地域分散（ドル偏重の緩和） |
| 金（ゴールド） | iシェアーズ・ゴールドETF（国内上場） | 10% | 1万円 | 通貨下落ヘッジ（非ドル資産） |
| 日本株 | ひふみプラス or TOPIX連動型 | 10% | 1万円 | 円建てリスク分散＋国内株価恩恵 |
| 現金・定期預金 | ― | 5% | 0.5万円 | 緊急資金・買い増し余力 |
📊 通貨バランス：ドル55％／円35％／その他10％
→ 為替が円高方向に動いても、円建て・金資産で緩衝されます。
🪙 ゴールドの扱い方 ―「通貨を持たない通貨」
金（ゴールド）は「通貨を持たない通貨」と呼ばれます。
利息はつかないものの、インフレや通貨下落時の防波堤として機能します。
NISAでも、
- 【ETF】iシェアーズ ゴールドETF（1540）
- 【投信】三菱UFJ純金ファンド（年1回決算型）
などが利用可能です。
少額でも「ポートフォリオの5〜10％」程度を金に充てることで、
ドル・円の両方が弱くなったときの守りになります。
💬 為替の波を味方にする考え方
為替は、読めない。
だからこそ、予測よりも設計が大事です。
- ドル高なら円換算で利益が出る
- ドル安なら円で買いやすくなる
どちらに転んでもプラスに働くように、
「積立×分散」で時間を味方にしましょう。
🧭 まとめ ― ドルが笑えない時こそ、家計は笑顔で
ドルの信頼が揺らぐときは、通貨の価値を見直すチャンスです。
「ドルスマイル」が曇っても、
あなたの資産形成は“笑顔のカーブ”を描けるように。
📘 出典：2025年10月23日 日本経済新聞朝刊「株最高値圏でも『笑えぬドル』」
💬 参考：米バンク・オブ・アメリカ ファンドマネジャー調査（2025年9月）
という事で、今回は以上とさせていただきます。
次回以降も、よろしくお願いします。
