リスクを下げるための3つの視点

――「人生100年時代」の資産活用入門（第2回）

前回（第1回）では、現役時代と退職後の資産運用は目的も前提も大きく異なることを確認しました。退職後は「資産を増やす」よりも「安心して減らさずに使う」ことが大切であり、そのためにはリスクを下げることが不可欠です。

では、具体的にどうやってリスクを下げればよいのでしょうか。野尻哲史さんの著書『100歳まで残す資産「使い切り」実践法』（日本経済新聞出版）を参考にしながら、3つの視点で整理してみましょう。

視点1：どうやってリスクを下げるのか

最初に考えるべきは「手段」です。資産形成期には株式中心でもよかったポートフォリオを、資産活用期には徐々に安全資産へシフトしていく必要があります。

例えば、2,000万円の株式投信を持っている人が、そのうち500万円を個人向け国債や定期預金に切り替えるだけでも、全体のリスクは大幅に下がります。

リスクを下げるには「分散投資」が有効です。ただし退職後は、あまりに細かく商品を分散しすぎると、どれを売却すればよいか迷う原因にもなります。そのため、「バランス型投信」などを活用して少数の商品にまとめる方法も現実的です。

次に大切なのは「リスクをどの程度まで下げるか」という基準を持つことです。

「老後だからリスク資産はゼロにしよう」と考える方もいますが、これは必ずしも正解ではありません。預金や国債だけにしてしまうと、インフレに資産価値が目減りするリスクが残ります。また、リターンがほぼゼロでは、長い老後を支える資産寿命を保ちにくくなります。

こうした考え方が現実的です。生活費を確保しておけば、市場の変動があってもすぐに困ることはなくなります。残りの資産は多少リスクを取って運用しても精神的に安心できます。

仮に総資産が4,000万円ある人であれば、

このように、株式比率を25%程度に抑えつつ、現金と債券を中心にするポートフォリオが一つの目安になります。

退職直後と80代では、必要な資金も残りの寿命も違います。そのため、ポートフォリオのリスクも「固定」ではなく、年齢に応じて調整していくのが自然です。

株式やリスク資産を一度にゼロにするのではなく、

リスクを下げることの最大のメリットは「安心感」です。

退職後の生活では、精神的な落ち着きがとても大切です。資産運用の目的は「お金を増やすこと」だけではなく、「安心して暮らすこと」なのだと改めて意識すると、無理のないポートフォリオが見えてきます。

リスクを下げるための3つの視点を整理すると、以下のようになります。

次回（第3回）は、こうしたリスク低減の具体的手段として「債券」と「バランス型投信」をどう活用するかを取り上げます。実際にどんな商品を組み入れるべきか、選び方や注意点について詳しく見ていきましょう。

（参考：日本経済電子版 2025年9月14日記事）

という事で、今回は以上とさせていただきます。

次回以降も、よろしくお願いします。